20241015-东方金诚-美债专题跟踪_美国9月CPI数据全面超预期_10年期美债收益率上行突破4__4页_286kb

美国9月CPI数据全面超预期，导致10年期美债收益率突破4%，从10月4日的3.93%上行至10月11日的4.08%。围绕9月非农就业数据，市场预计就业强劲可能迫使美联储推迟降息，引发资金流出美债，美债收益率随之大幅上升。美联储9月会议纪要显示内部对降息幅度和节奏有较大分歧，市场对美联储降息预期有所调整。同时，美国财政部拍卖3年期国债需求不佳，也进一步推高了美债收益率。综合因素导致短期内美债收益率普遍上涨，10年期美债收益率由4.03%升至4.09%，曲线持续陡峭化。展望未来，除非通胀数据出现明显放缓，否则预计美债收益率将在高位波动。

总之，当周美债收益率上涨主要受美联储可能推迟降息及CPI等数据超预期所致，美债市场对通胀以及政策走向保持谨慎态度。当前美债收益率上行反映出市场对进一步加息的担忧，同时也考虑到美国新财年债务供给的增加及通胀的回升，美债收益率短期内可能维持震荡走势。