20221209-川财证券-大制造行业周报_我国将制定甲烷国家行动计划_甲烷治理需求有望扩大_13页_760kb

我国将制定甲烷国家行动计划，甲烷治理需求有望扩大一大制造行业周报总结

核心内容

2022年中国经济面临增长压力，出口型制造业景气度环比下滑。制造业二季度经营承压，主要受上游涨价、出口订单减少及国内疫情扩散影响。分析师认为，未来制造业需关注三大趋势：数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构。这些趋势将推动制造业转型升级，并成为资本配置的重点方向。

主要观点

1. 三大核心趋势

• 数字化和智能化：聚焦新基建方向，重点关注5G、泛半导体和智能化应用产业链。相关标的包括5G通信设备、PCB、光通信设备、光模块、工业物联网、特高压等。
• 双碳目标和绿色化：关注低碳新能源及储能、氢能、核能等产业链。相关标的包括光伏、风电、氢能、储能设备、核能设备及应用企业。
• 内循环建设和供应链重构：重点布局航空航天军工制造及关键通用机电设备和零部件国产化替代。相关标的包括民参军、导弹、高端通用机电设备等。

2. 市场表现

• 主要指数表现：上证指数上涨1.61%，沪深300上涨3.29%，创业板综上涨0.49%，中证1000微涨0.00%。
• 行业表现：
  • 电力设备行业：周涨幅0.24%，跑输上证综指1.37个百分点。
  • 机械设备行业：周跌幅0.79%，跑输上证综指2.40个百分点。
  • 国防军工行业：周跌幅1.61%，跑输上证综指3.22个百分点。
• 板块轮动：本周食品饮料、家用电器、商贸零售、交通运输和建筑材料板块表现较好，而公用事业、通信、国防军工、计算机和农林牧渔等板块表现较差。

3. 概念板块表现

• 表现较好的概念板块包括：熊去氧胆酸、免税店、毛发医疗、白酒和超级真菌。
• 表现较差的概念板块包括：数据安全、网络安全、华为欧拉、数字货币和信创。

关键信息

• 甲烷国家行动计划：我国将制定甲烷国家行动计划，推动甲烷治理需求扩大。甲烷的增温效应是二氧化碳的84倍（20年内），目前造成约30%的全球变暖。
• 数据要素市场：配套政策密集出台，中国数据要素市场逐步发展。数据作为数字经济时代的“黄金”、“石油”，其战略地位提升，需解决数据权属和隐私计算等技术问题。

相关标的

重点关注以下企业：

• 机械设备行业：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
• 国防军工行业：海兰信、亚光科技、北方导航、成飞集成、迈信林等。
• 电力设备行业：德方纳米、翔风华、科达利、晶盛机电、中科电气等。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能带来机械行业估值中枢下行。
• 成本上行可能带来盈利能力持续下降压力。

总结

2022年制造业面临多重挑战，但同时也迎来转型机遇。三大趋势推动制造业向数字化、绿色化和内循环方向发展，相关行业和企业将受益。当前市场板块轮动频繁，重点关注具备成长性和国产替代潜力的科技制造企业。甲烷治理和数据要素市场成为新的政策热点，或带来新增投资机会。投资者应根据资金性质和市场趋势，选择适合的策略和周期，关注基本面良好、估值合理的标的。