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宝城期货煤焦早报总结

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，主要分析焦煤和焦炭在短期、中期及日内时间周期内的市场走势及投资策略。报告结合当前市场基本面与政策环境，为投资者提供参考建议。

主要观点

焦煤（JM）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡偏空
• 日内走势：看空
• 参考策略：空单持有
• 核心逻辑：
  • 国常会提出春节期间煤炭保供稳价，预计大型国有煤矿将积极响应，保障生产。
  • 焦煤基本面仍偏弱，洗煤厂精煤日产环比下降，显示供应端压力依然存在。
  • 蒙古国疫情恶化，蒙煤进口维持低位，进一步限制供应。
  • 需求端焦炭提涨落地阻力较大，焦化利润边际下降，但尚可支撑焦企生产。
  • 产业链焦煤库存持续累积，显示供应宽松，期价承压下行。

焦炭（J）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡
• 参考策略：多盘面焦化利润
• 核心逻辑：
  • 国常会政策对焦炭成本支撑有所减弱。
  • 冬奥会期间钢厂限产扰动再现，影响焦炭需求。
  • 焦炭日产环比上升，但整体需求仍偏弱，供应宽松格局未改。
  • 钢厂补库接近尾声，现货市场或迎来强弱转换。
  • 期市情绪有所降温，操作上建议多盘面焦化利润或维持区间操作。

关键信息

• 政策因素：国常会强调春节期间煤炭保供稳价，对焦煤和焦炭市场形成一定支撑，但对焦炭成本支撑减弱。
• 供应情况：
  • 焦煤：洗煤厂精煤日产环比下降，蒙煤进口低位，供应端压力持续。
  • 焦炭：焦炭日产环比上升，但整体供应仍宽松。
• 需求情况：
  • 焦煤：焦炭提涨阻力大，焦化利润边际下降，但尚可维持生产。
  • 焦炭：钢厂限产扰动再现，需求端存在不确定性。
• 库存与市场情绪：
  • 焦煤库存持续累积，显示供应宽松，期价承压。
  • 焦炭现货市场或迎来强弱转换，期市情绪降温，建议谨慎操作。

操作建议

• 焦煤：短期震荡，中期震荡偏空，日内看空，建议空单持有。
• 焦炭：短期震荡，中期震荡，日内震荡，建议多盘面焦化利润或维持区间操作。

其他信息

• 报告提醒投资者注意，本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况审慎决策。
• 报告由宝城期货发布，服务宗旨为“知行合一，走向世界，专业敬业”，并附有公司宣传图片。
• 投资者可通过关注宝城期货官方微信获取每日期货策略推送。