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焦煤焦炭早报总结

一、核心内容概述

本报告为2022年1月24日发布的焦煤与焦炭市场早报，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及价格区间操作建议等内容，旨在为投资者提供市场趋势分析和操作指导。

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二、焦煤市场分析

1. 基本面

• 春节临近，部分地区煤矿开始放假，个别大矿有检修计划。
• 主产区安全检查严格执行，导致供应偏紧。
• 市场情绪：偏多

2. 基差

• 焦煤现货市场价为2715元/吨，基差为508.5元。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 现货升水比例：18.23%

3. 库存

• 钢厂焦煤库存为1067.9万吨，港口库存为457万吨，独立焦企库存为1358万吨。
• 总样本库存为2882.9万吨，较上周增加126.4万吨。
• 市场情绪：偏多

4. 盘面

• 20日线向上，价格在20日线下方。
• 市场情绪：中性

5. 主力持仓

• 焦煤主力净多，多减。
• 市场情绪：偏多

6. 结论与操作建议

• 当前焦煤市场供应紧张局面尚未缓解。
• 下游节前补库需求较高，对优质资源采购积极性较强。
• 综合来看，预计短期内焦煤偏稳运行。
• 操作建议：焦煤2205合约在2200-2250区间操作

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三、焦炭市场分析

1. 基本面

• 冬奥会来临，部分地区钢厂或有限产计划。
• 焦价多轮上调后，钢厂利润下滑，个别焦企存在回调焦炭价格的迹象。
• 市场情绪：中性

2. 基差

• 焦炭现货市场价为3230元/吨，基差为322.5元。
• 现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 现货升水比例：9.98%

3. 库存

• 钢厂焦炭库存为728万吨，港口库存为203.6万吨，独立焦企库存为73.7万吨。
• 总样本库存为1005.3万吨，较上周增加13.5万吨。
• 市场情绪：偏多

4. 盘面

• 20日线向下，价格在20日线下方。
• 市场情绪：偏空

5. 主力持仓

• 焦炭主力净多，多减。
• 市场情绪：偏多

6. 结论与操作建议

• 钢厂对焦炭需求较好，焦企出货积极性较高。
• 但考虑到后期钢厂可能有限产安排，部分焦企心态转弱，观望情绪增加。
• 综合来看，预计短期内焦炭或将暂稳运行。
• 操作建议：焦炭2205合约在2900-2950区间操作

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四、市场数据概览

项目	期货（1-21）	期货（1-20）	涨跌
JM2205	2206.5	2312	-105.5
JM2209	2072	2169.5	-97.5
JM2301	2058	2058	0
J2205	2907.5	3008	-100.5
J2209	2802	2894	-92
J2301	2708	2708	0

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五、库存情况

焦煤

• 港口库存：457万吨（较上周增加126.4万吨）
• 独立焦企库存：1358万吨（较上周增加24.62万吨）
• 钢厂库存：1067.9万吨（较上周增加13.04万吨）

焦炭

• 港口库存：203.6万吨（较上周增加13.5万吨）
• 独立焦企库存：73.7万吨（较上周增加5.6万吨）
• 钢厂库存：728万吨（较上周增加5.78万吨）

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六、其他关键指标

• 全国100家独立焦企样本产能利用率：62.12%（周环比增加0.42%）
• 全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利：58元（较上周减少30元）
• 全国247家钢厂日均铁水产量：数据未具体列出，但附有相关图表

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七、总结

当前焦煤与焦炭市场整体呈现紧平衡状态，供应端受限于安全检查和部分煤矿放假，而需求端则因节前补库及钢厂限产预期而有所分化。焦煤市场基本面偏多，基差和库存均显示偏强信号，但盘面表现中性，操作建议以2205合约2200-2250区间为主。焦炭市场则因钢厂利润下滑及限产预期，市场情绪稍显转弱，操作建议以2205合约2900-2950区间为主。整体来看，短期内焦煤焦炭预计以偏稳运行为主。