20221025-华鑫证券-集智股份-300553.SZ-公司事件点评报告_Q3或迎业绩拐点_多元业务拓展顺利_5页

集智股份（300553.SZ）公司事件点评总结

核心内容概述

2022年第三季度，集智股份（300553.SZ）迎来业绩拐点，盈利能力显著提升，公司整体表现积极。报告指出公司未来成长空间广阔，主要得益于多元化业务拓展和子公司发展。

主要观点

1. 业绩拐点显现，盈利能力提升

• Q3业绩：公司2022年第三季度营业收入为0.51亿元，同比增长3.94%；归母净利润为880.9万元，同比增长104.42%；扣非净利润为859.0万元，同比增长112.57%。
• 盈利能力：毛利率同比提升8.20个百分点至49%，扣非净利率同比提升8.54个百分点至16.7%，显示出公司盈利能力的显著改善。
• 费用增长：研发费用和销售费用同比分别增长13%和17%，表明公司持续加大业务拓展与研发投入力度。

2. 子公司谛听科技业务进展顺利

• 水声产品：子公司杭州谛听智能科技有限公司已完成水声产品工程样机的开发，标志着该技术在产业化方面取得重要进展。
• 技术合作：公司与之江实验室合作研发智能超级感知信息处理技术，重点推进水声应用领域的产业化落地。
• 未来潜力：该技术有望在多个领域（如地波、水声等）创造新增长点，提升公司综合竞争力。

3. 成立新子公司，拓展自动化生产线业务

• 长沙子公司：公司设立长沙集智柔线科技有限公司，注册资本500万元，公司持股51%，技术团队持股49%，拟从事扁线电机自动化生产线业务。
• 战略意义：此举有助于公司利用在自动化设备领域的客户与技术优势，切入自动化生产线市场，打开新的成长空间。

4. 员工持股平台引入，提升子公司积极性

• 股权激励：子公司杭州合慧智能装备有限公司的少数股东武振宇、余桢慧拟将持有的49%股权认缴出资权转让给员工持股平台杭州新慧智能装备合伙企业。
• 激励机制：通过绑定员工与公司利益，进一步激发员工积极性，助力自动化生产线业务的快速发展。

关键信息

财务预测（单位：亿元）

财务指标变化趋势

投资建议

• 评级：买入（维持）
• 理由：公司业绩拐点显现，盈利能力提升，业务拓展顺利，子公司发展良好，具备较强的未来发展潜力。

风险提示

1. 民用及高速动平衡市场规模低于预期；
2. 主业营业收入低于预期；
3. 自动化生产线业务拓展规模低于预期；
4. 谛听科技研发进度不及预期。

附：分析师信息

• 分析师：黄俊伟
• 执业资格：中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格
• 教育背景：同济大学土木工程学士，复旦大学金融学硕士
• 经验：5年建筑建材行业研究经验，3年建筑建材实业从业经验

证券评级说明

• 股票投资评级：买入（预测个股相对沪深300指数涨幅＞20%）
• 行业投资评级：未提及

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