20221121-华鑫证券-集智股份-300553.SZ-公司事件点评报告_装备制造业备受关注_公司高速平衡机业务有望持续受益_5页_446kb

集智股份（300553.SZ）公司事件点评报告总结

核心内容

2022年11月21日，工信部等三部门联合发布《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，明确提出要巩固装备制造业的良好势头，推动关键核心技术攻关和重大技术装备的自主设计与系统集成能力。集智股份作为国内高速平衡机研发与制造的领先企业，其主营业务与通知中提及的装备制造业高度契合，尤其是航空发动机、船舶与海洋工程装备等高端制造领域，有望持续受益于政策支持。

主要观点

• 政策利好显著：工信部等三部门联合发布的政策文件明确指出要强化装备制造业，集智股份作为该领域的重要参与者，将直接受益于政策推动。
• 业务聚焦高速平衡机：公司专注于高速动平衡机的研发与制造，该设备广泛应用于航空发动机、船舶燃气轮机、核动力汽轮发电机组等高端制造领域，具有重要的经济与战略安全意义。
• 国产替代潜力大：目前下游企业对高速动平衡设备仍依赖进口，集智股份具备实际生产经验和技术能力，有望实现国产替代。
• 合作拓展显著：公司已与中国航发建立合作关系，为航空发动机提供高精度平衡机，抓住航空发动机国产化机遇。
• 盈利预测乐观：公司2022-2024年收入预计分别为2.97亿、4.00亿、5.13亿元，EPS分别为0.44元、0.77元、1.07元，当前PE分别为124.7倍、71.6倍、51.1倍，投资评级为“买入”。

关键信息

公司基本信息

• 当前股价：54.95元
• 总市值：34亿元
• 总股本：62百万股
• 流通股本：36百万股
• 52周价格范围：27.28-60.92元
• 日均成交额：30.99百万元

财务预测（单位：百万元）

财务指标分析

风险提示

1. 民用及高速动平衡市场规模低于预期
2. 主业营业收入低于预期
3. 自动化生产线业务拓展规模低于预期
4. 谛听科技研发进度不及预期

结论

集智股份凭借其在高速平衡机领域的核心技术优势和在高端制造领域的应用前景，有望在政策支持下实现业绩增长。公司已与国内重要客户建立合作关系，并在多个关键领域取得突破，具备较强的市场竞争力和成长潜力。尽管面临一定的市场与研发风险，但整体投资价值较高，维持“买入”评级。