20231014-太平洋-汽车行业周报_周度数据延续高增_华为系景气度延续_20页_2mb

汽车行业周度分析总结

核心内容概览

本周汽车行业整体表现强劲，A股汽车板块上涨3.38%，跑赢沪深300指数4.09个百分点。乘用车板块涨幅最大，达6.39%，商用载货车上涨3.96%，汽车零部件上涨2.38%，商用载客车上涨1.35%。新能源汽车销量持续增长，政策支持与新车上市推动行业热度上升。

主要观点

1. 行业景气度延续

   • 9月乘用车批发销量247.3万辆，同比增长6.2%，环比增长9.6%。
   • 新能源乘用车批发销量82.9万辆，同比增长23%，环比增长4.2%。
   • 乘用车出口表现强劲，同比增长50%，其中新能源乘用车出口同比增长107%。
   • 国家金融监管总局发文降低汽车贷款首付比例，加大新能源支持力度，多地出台新能源汽车消费补贴政策，新能源汽车销量或持续景气。

2. 新车上市与订单表现亮眼

   • 问界新M7 首销大定订单突破6万辆，订单增长超预期。
   • 阿维塔12 在重庆工厂量产下线，预计售价35万元，搭载华为ADS 2.0智能驾驶系统。
   • 智己LS6 上市，起售价22.99万元，定位纯电动中大型轿跑SUV，搭载IM OS多屏交互系统。
   • 哈弗猛龙 上市，售价16.58-18.38万元，搭载智能四驱电混技术Hi4。
   • 极越01 首批量产车发运，预计10月下旬上市，搭载高通8295芯片和双NVIDIA DRIVE Orin芯片。
   • 腾势N7 推出限时购车权益，优惠后售价28.18-35.98万元，配置丰富。

3. 华为产业链持续受益

   • 华为与赛力斯、阿维塔、智己等合作，推动智能驾驶与汽车座舱技术发展。
   • 华为江淮MPV预计2024年上市，华为造车矩阵逐步完善，产业链景气度仍为最强主线。

4. 重点公司动态

   • 新泉股份 在斯洛伐克投资2000万欧元设立新泉（斯洛伐克）汽车零部件有限公司。
   • 银轮股份 获得奔驰乘用车铝油冷器项目定点，预计2024年7月开始批量供货。
   • 继峰股份 第三季度息税前利润同比下降，但前9个月经营性息税前利润增长明显。
   • 上海沿浦 发布增发公告，拟募集资金不超过3.81亿元用于新能源汽车零部件项目。

关键信息

• 9月销量数据：

  • 自主车企批发销量138万辆，同比增长21%。
  • 主流合资车企批发销量75.8万辆，同比下降8%。
  • 豪华车批发销量30.8万辆，同比下降6%。
  • 新能源车批发销量82.9万辆，同比增长23%。

• 市场表现：

  • A股重点公司涨幅前五为赛力斯（+31.35%）、文灿股份（+14.24%）、上声电子（+13.59%）、江淮汽车（+13.27%）、长安汽车（+11.68%）。
  • H股重点公司中，舜宇光学科技上涨19%，吉利汽车上涨4.6%，小鹏汽车-W下跌7.17%，蔚来-SW下跌2.51%。

• 库存情况：

  • 9月乘用车库存增加14.7万辆，当前累计368.88万辆，新能源车库存减少0.8万辆。
  • 燃油车库存占比73%，新能源车库存占比27%。

• 投资建议：

  • 乘用车与新能源车销量亮眼，关注四季度景气表现与结构主题机遇。
  • 华为造车产业链表现强劲，仍是最强主线。
  • 建议关注赛力斯、江淮汽车、比亚迪、长安汽车、保隆科技、文灿股份、拓普集团、上声电子、松芝股份、瑞鹄模具、明新旭腾、上海沿浦等公司。

• 政策与技术动态：

  • 国家金融监管总局出台政策，降低新能源汽车消费门槛。
  • 毫末智行发布自动驾驶大模型DriveGPT雪湖·海若，推动L2级及以上智驾渗透率提升。
  • 特斯拉得州工厂4680电池累计下线2000万块，产能爬坡节奏加快。

风险提示

• 乘用车销量、新能源车销量及政策刺激效果不及预期。
• 新能源汽车市场竞争加剧，影响盈利能力。
• 供应链问题可能影响新车交付与市场表现。

原材料成本概览

• 电池相关原材料：
  • 碳酸锂、氢氧化锂、磷酸铁锂、人造石墨价格持续波动，对电池成本产生影响。
• 整车相关原材料：
  • 钢铁、塑料ABS、纯碱、铝价格变动，对整车制造成本构成影响。

新车上市一览

投资评级说明

公司评级说明