20230710-大越期货-沪铜早报_12页_1mb

沪铜早报总结

铜市场基本面供应缓和，废铜政策放开，国外货币收紧，制造业PMI改善，整体呈现中性态势。基差显示现货价格高于期货，升水结构偏多。库存方面，铜库存减少但上期所库存增加，库存数据偏多。盘面收盘价在20日均线下方，但均线向上运行，技术面中性。主力持仓多头占优，增加偏多。需求疲软与强预期交锋，宏观情绪悲观，预计铜价震荡为主。利多因素包括交易所库存低位和俄乌地缘政治扰动；利空包括加工费企稳、铜精矿产量恢复、美联储缩表预期及全球经济风险。逻辑涉及债务危机解除和国内政策风险。总体上，铜市场在供应缓和和技术偏多因素支撑下，面临需求和宏观不确定性，维持震荡判断。