20230710-长江期货-期货市场交易指引_18页_673kb

整体市场趋势

宏观金融：股指震荡偏弱；多数商品期货震荡运行，供需矛盾交织，宏观政策影响显著，核心关注点为需求端和政策落地情况。

黑色建材

• 螺纹钢：需求淡季，供应高位，库存小幅累积，估值中性，短期震荡，关注3620-3770支撑区间。
• 热轧卷板：供需双弱，出口受压制影响，库存环比增加，震荡运行。
• 铁矿石：需求弱于供应，政策稳增长托底，震荡偏空观点，建议观望。
• 玻璃：成本支撑与终端需求不足博弈，价格接近成本，短期震荡，进口利润压缩风险略增。

有色金属

• 铜：利空压制，供需或加剧，库存下行提振有限，沪铜主力合约区间18000-20000运行。
• 铝：供需弱，交易所库存低位提供支撑，主力合约维持17000-18500区间，稳弱偏空。
• 锡：供应收缩驱动价格上探，或延续偏强震荡，建议逢低买入。
• 其他金属（镍、黄金等）：区间震荡运行，政策面传导有限，短期高波动性为主。

能源化工

• PTA：成本驱动与聚酯需求共振，主力合约突破震荡上涨，关注新增产能压力。
• 尿素与甲醇：供需宽松，价格区间操作或观望，敏感因素为宏观和煤炭价格扰动。
• PVC与PP：库存高企，成本弱势拖累，需求淡季偏空，谨慎反弹。

棉纺产业链

• 棉花棉纱、纸浆：供应宽松为主，需求跟进有限，纸浆低位震荡，棉价高位震荡需观望政策落地。

农业畜牧

• 豆粕：美豆基本面支撑，但加息预期压制，国内库存偏低偏强，多单持有。
• 玉米：短期投机情绪退潮，远月逢高试空建议；09合约反弹高度受限。
• 生猪：冷冻储备肉释放效果有限，短期高位受阻，建议远月套利。
• 油脂：豆油短期偏多，棕榈油库存超预期利空，菜籽偏向国内库存压制。

风险提示

• 宏观经济数据与政策落地预期导向关键。
• 库存变化、成本传导与阶段性需求改善为两大变量。