20260114-国信证券-电子行业周报_半导体景气超预期_多环节陆续提价_AI眼镜放量在即_13页_1mb

报告摘要

半导体景气超预期：过去一周，电子行业整体上涨7.74%，其中电子化学品涨幅最大（15.95%），显示半导体产业链多个环节持续涨价，包括晶圆代工、高端封测、模拟芯片、被动元件、LCD等，终端层面已开始向C端传导，行业盈利水平温和修复。
AI眼镜放量在即：CES2026上，多家公司展示了全彩显示AR眼镜方案，表明AI眼镜将成为独立智能终端，推动春季行情。建议关注蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技、豪威集团、歌尔股份、立讯精密等。
NAND Flash价值重估：英伟达发布全新存储架构Rubin，显著提升推理效率和降低成本，带动NAND Flash需求上升。推荐德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新及普冉股份等。
政策支持国产替代：商务部对日本二氯二氢硅发起反倾销调查，推动半导体材料国产化进程，建议关注鼎龙股份、江丰电子等。
消费电子市场复苏：Microchip业绩指引上调，多个终端市场复苏，建议关注圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微等模拟芯片企业，以及中芯国际、华虹半导体等晶圆代工企业。
重点推荐公司：包括翱捷科技、德明利、江波龙、蓝特光学、生益科技、蓝思科技、中芯国际、长电科技、恒玄科技、澜起科技、唯特偶等。

消费电子：工业富联、蓝思科技、蓝特光学、小米集团、东山精密、舜宇光学科技、沪电股份、立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、世华科技、京东方A、电连技术、海康威视、传音控股、康冠科技、视源股份、世运电路、景旺电子、永新光学
半导体：中芯国际、翱捷科技、德明利、华虹半导体、杰华特、恒玄科技、澜起科技、乐鑫科技、长电科技、圣邦股份、伟测科技、豪威集团、通富微电、新洁能、晶晨股份、龙芯中科、佰维存储、艾为电子、晶丰明源、思瑞浦、卓胜微、帝奥微、士兰微、华润微、天岳先进、纳芯微
设备及材料：北方华创、中微公司、鼎龙股份、拓荆科技、江丰电子、立昂微、沪硅产业、唯特偶
被动元件：江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、洁美科技

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘(元)	总市值(亿元)	2025E EPS	2026E EPS	2025E PE	2026E PE
0981	中芯国际	优于大市	66.60	5902	0.57	0.70	117.8	94.5
688220	翰捷科技-U	优于大市	93.45	391	-0.97	0.12	-96.3	751.7
001309	德明利	优于大市	235.05	533	1.59	2.25	147.7	104.5
300433	蓝思科技	优于大市	38.69	2006	0.98	1.32	39.6	29.2
603501	豪威集团	优于大市	131.52	1591	3.76	4.80	35.0	27.4
688608	恒玄科技	优于大市	235.46	397	4.71	6.50	50.0	36.2
688536	思瑞浦	优于大市	174.80	241	1.36	2.45	128.9	71.3
688141	杰华特	优于大市	49.49	223	-0.48	0.10	-102.7	506.5
688368	晶丰明源	优于大市	123.07	109	1.04	1.85	118.4	66.4
002138	顺络电子	优于大市	37.30	301	1.31	1.67	28.5	22.3
688012	中微公司	优于大市	336.68	2108	3.56	5.01	94.4	67.2
002371	北方华创	优于大市	497.50	3604	10.73	13.65	46.3	36.4
000725	京东方A	优于大市	4.41	1638	0.17	0.25	25.3	17.3