20251114-中国银河-消费电子产业链跟踪_行业热点聚焦_大厂陆续发布AI眼镜_8页_1mb

AI眼镜行业发展总结

市场概况

AI眼镜市场从2023年起步处于快速增长初期，销量从2023年的24万副激增至2024年的152万副，同比增长533%。IDC数据显示，2025年上半年全球智能眼镜出货量达406.5万台，同比增长64.2%，预计2029年全球出货量将突破4000万台，2024-2029年复合年增长率（CAGR）为55.6%。基于全球约26亿近视人群和墨镜年销量约10亿副的庞大基础，AI眼镜有望成为下一个消费电子大品类。

大厂动态

2025年下半年，AI眼镜行业加速发展，核心变化在于AR显示功能的应用。全球大厂如Meta上市其首款AR眼镜，国内企业如雷鸟、XREAL、Rokid推出AR增强功能产品，国内互联网大厂阿里和百度也发布AI+AR眼镜，如阿里智能眼镜在双十一预售反馈良好。其他厂商包括小米、Viture和XREAL纷纷推出新品，采用AI功能和轻量化设计，推动产品形态多样化。

产业链情况

AI眼镜产业链供应商积极布局，重点关注芯片和显示环节。恒玄科技（688608.SH）的BES2700/2800芯片已量产应用于多个品牌项目。水晶光电（002273.SZ）作为光学模块核心供应商，为雷鸟、小米等产品供货。环旭电子（601231.SH）提供WiFi SiP模组，集成度更高的“N合1”模组即将量产。视涯科技（待上市）供应Micro OLED屏幕，已进入Meta、小米供应链，性价比高。

投资建议

随着AI眼镜行业进入加速阶段，建议持续关注产业链投资机会，重点关注恒玄科技、水晶光电、环旭电子和歌尔股份等标的，因其在芯片、光学和供应链中的领先地位。基于庞大的用户基础和增长潜力，AI眼镜有望成为消费电子下一个大品类。

风险提示

包括新品销售不及预期、行业竞争加剧、原材料/零部件价格上涨的风险，可能导致行业发展不确定性。

行情回顾

消费电子（SW）指数在2025年11月10-14日下跌6.18%，但全年涨幅达+42%，板块PE-TTM约39倍，低于电子板块整体水平。市场担忧存储成本上涨，但全年趋势显示逐步上涨后高位震荡，总涨幅良好。