20210210-招商期货-内蒙古_双控_影响（三）_电解铝产能布局与成本双控_4页_494kb

报告摘要

2021年2月，内蒙古自治区发展改革委和工信厅发布《关于调整部分行业电价政策和电力市场交易政策的通知》，对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼等8个高耗能行业实行差别电价政策。该政策旨在通过电价调整引导产业合理布局，促进节能减排。

差别电价政策：2021年征收标准为限制类每千瓦时0.1元、淘汰类每千瓦时0.3元（水泥为0.4元，钢铁为0.5元）。2022年和2023年分别提高30%和50%，即自备电可能加收0.03-0.05元/kWh，导致电解铝成本上升。
电价对电解铝成本影响显著：电力成本占电解铝生产成本的30%-40%甚至更高，因此电价调整直接影响电解铝的盈利能力及产能布局。
内蒙古电解铝产能结构：内蒙古电解铝建成产能约630万吨，其中自备电占比超过90%，主要分布在通辽、包头等地。2021年“双控”政策对自备电加价，可能使电解铝成本上升135-675元/吨。
全国电解铝产能转移趋势：自2010年起，电解铝产能从中部地区向西北地区转移，2020年内蒙古产能占比达14%。随着环保政策的加强及能源成本的变化，电解铝产能又开始向西南水电资源丰富的地区转移，如云南、四川、广西等。
政策影响持续性：尽管短期内“双控”政策对电解铝市场影响不大，但长期来看，其对产能增长和成本结构的影响仍在持续。

内蒙古电解铝产能分布：主要集中在通辽、包头等地，其中自备电占比高，对电价敏感。
差别电价加价标准：
- 2021年：限制类0.1元/kWh，淘汰类0.3元/kWh（水泥0.4元/kWh，钢铁0.5元/kWh）。
- 2022年：加价30%。
- 2023年：加价50%。
成本影响估算：
- 2021年：电解铝成本上升135-270元/吨。
- 2022年：可能上升至300-390元/吨。
- 2023年：可能上升至675元/吨。
产能转移趋势：
- 2010年：内蒙古产能占比9%，2020年上升至14%。
- 2017年后：电解铝产能向云南、四川、广西等水电资源丰富的地区转移。
- 未来趋势：清洁能源产铝（如水电铝、太阳能发电铝）成为市场关注焦点。

地址	企业	公司名称	用电类型	建成产能（万吨）	运行产能（万吨）
鄂尔多斯	大唐能源	大唐化工再生资源	网电	28.7	28.7
通辽	国电投	内蒙古通顺铝业（中电投霍林河铝业）	网电	11.5	0
通辽	国电投	内蒙古霍煤鸿骏	自备电	86	86
包头	中铝集团	内蒙古包头铝业	自备电	56	56
包头	中铝集团	内蒙古华云新材料	自备电	75	75
包头	东方希望	内蒙古东方希望铝业	自备电	88	85
固阳	东方希望	固阳新恒丰电解铝	自备电	50	50
通辽	锦江集团	锦联铝材	自备电	105	100.3
通辽	蒙泰	内蒙古蒙泰铝业	自备电	50	50
通辽	创元集团	创源铝业	自备电	80	80
合计				630.2	611