20201019-国金期货-股指期货周报_8页

全球与国内市场分析总结

一、全球股票市场回顾

1. 全球市场周涨幅

上周全球主要股指呈现不同程度的涨跌，整体市场情绪有所回暖。具体数据可通过相关图表查看，但未提供详细数值。

2. 国内市场主要指数涨幅

• 2020年各大指数涨跌幅：未提供具体数值，但整体呈现复苏态势。
• 上周主要指数涨跌幅：国内股市延续上行趋势，主要指数涨幅明显。
• 上周中证500与沪深300指数行业涨跌幅：中证500指数中部分行业表现较好，沪深300指数中金融、消费等行业涨幅居前。

二、股指期货表现

2.1 三大股指期货主力合约走势

股指期货主力合约整体呈现震荡上行趋势，市场对后市预期较为乐观。

2.2 上周股指期货主力合约涨跌幅

各主要股指期货合约涨跌幅差异较大，其中中证500期货涨幅最为显著，沪深300期货则相对温和。

2.3 上周股指期货主力合约振幅

股指期货主力合约振幅有所收窄，市场波动性下降，投资者情绪趋于稳定。

2.4 股指期货成交量

股指期货成交量维持在较高水平，显示市场活跃度良好，投资者参与意愿较强。

2.5 股指期货主力合约基差

基差变化较小，显示现货与期货市场之间存在一定的套利空间。

2.6 股指期货主力合约跨品种

跨品种交易活跃，市场对不同资产类别之间的配置需求上升。

三、影响因素跟踪

3.1 经济面

• 央行公开市场操作：本周逆回购到期1000亿元，10月19日有800亿元国库现金定存到期。
• 社会消费品零售总额：累计增速下降，但已走出疫情冲击，线下消费逐步恢复。
• 9月宏观数据：GDP、固定资产投资增速由负转正，工业增加值与零售销售增速均超预期。
• 房地产数据：商品房销售面积与销售额同比微增，房地产开发企业到位资金增长。
• 失业率：9月全国城镇调查失业率为5.4%，较8月下降0.2个百分点。
• 美国经济数据：9月工业产出、制造业产出环比下降，但零售销售环比增长，显示美国经济复苏迹象。

3.2 政策面

• 深圳特区政策：发改委发布综合改革试点清单，涉及要素市场化配置、股票期货产品、破产制度等多个领域。
• 外资流入：中国前三季度实际使用外资首次实现人民币、美元指标“双转正”。
• CPI与PPI数据：9月CPI重回“1时代”，PPI降幅扩大，猪肉价格涨幅回落。
• 普惠金融：普惠小微贷款增长迅速，贷款利率持续下降。

3.3 资金面

• 外汇占款、MLF投放、公开市场操作回笼等数据均显示资金面相对宽松。
• SHIBOR利率走势平稳，存贷利率与CPI数据反映货币政策宽松空间。
• 存款准备金率保持稳定，市场流动性较为充裕。

3.4 市场层面

• 偏股型基金新成立规模有所增长，显示市场信心回升。
• 股市新增投资者数量增加，市场活跃度提升。
• 融资余额与融资买入额上升，A股成交比维持高位。
• 沪深港通北向资金持续流入，外资对中国市场关注度上升。
• 美元指数与离岸人民币兑美元汇率波动不大，显示汇率市场相对稳定。
• 沪深300、上证50与中证500指数PE均处于合理区间，估值水平适中。

四、市场展望

1. A股走势展望

• 盈利预测：整体盈利预期有所改善，但需关注后续经济数据及政策变化。
• 年期国债收益率：收益率保持低位，对股市形成支撑。

2. 操作策略

• 短期市场震荡，上证指数围绕3200-3400区间波动。
• 操作建议：保持谨慎，短线交易，关注美国大选及全球疫情变化对市场的影响。