20181230-资本邦-资本邦周报_国务院_鼓励符合条件的文化企业进入中小企业板_创业板_新三板_科创板等融资_12页_999kb

资本邦周报总结（2018.12.24-2018.12.30）

核心内容概览

本周资本邦周报聚焦于国内资本市场政策调整、IPO市场动态、新三板市场改革、明星公司动向以及创投/并购活动。整体来看，政策层面持续推动资本市场改革，鼓励文化企业融资；IPO市场表现低迷，但预计2019年将有所回暖；新三板市场功能进一步完善，回购制度和信息披露机制有所强化；同时，部分明星公司采取回购、拆分、并购等策略应对市场变化。

主要观点与关键信息

国内政策动态

1. 鼓励文化企业融资

   • 国务院发布通知，鼓励符合条件的文化企业进入中小企业板、创业板、新三板、科创板等融资渠道。
   • 提出通过多种方式扩大融资能力，包括发行债券、提供质押担保、引入第三方增信措施等。
   • 支持社会资本参与文化产业，推动文化企业兼并重组，维护国家文化安全。

2. 央行货币政策委员会例会

   • 首次提出“金融支持实体经济、增强微观主体活力、发挥资本市场功能”三角循环。
   • 降息、降准或有政策预期。
   • 强调扩大金融对外开放，加强宏观调控，但未提汇率政策，引发市场对“以我为主”货币政策的讨论。

3. 2019年进出口关税调整

   • 700余项商品实施进口暂定税率，部分商品实行零关税，旨在削减制度性成本，支持供给侧改革。
   • 同时取消部分出口商品的关税，以促进能源资源产业的结构调整。

4. 证监会2019年重点工作

   • 明确科创板、注册制、创业板与新三板改革为工作重点。
   • 科创板规则征求意见稿预计年底前出台，支持新经济企业发展。

5. 深交所发布停复牌指引

   • 旨在维护市场公平交易秩序，保障投资者权益，完善市场基础制度。

6. 七部委发布企业境外经营合规管理指引

   • 强调合规管理的重要性，适用于对外贸易、境外投资等业务，要求企业加强合规管理能力。

IPO市场动态

1. IPO寒冬

   • 2018年IPO过会率降至60%，创9年新低。
   • 新股发行数量和募资额同比分别下降76%和40%，审核趋严。

2. 灿星传媒冲刺A股

   • 拟公开发行不超过4260万股，用于补充综艺制作资金。
   • 2015-2018年上半年营业收入和净利润均呈波动趋势。

3. 2019年A股IPO有望回暖

   • 安永预测2019年A股IPO活动将有所回升，尤其新经济企业受益于科创板和注册制政策。

新三板市场动态

1. 新三板股份回购制度发布

   • 全国股转公司发布《挂牌公司回购股份实施办法》，简化回购流程，支持挂牌公司回购股份。
   • 无须前置审查，可直接向中国结算申请开立回购账户。

2. 新三板证券指数管理办法发布

   • 规范新三板证券指数运营管理，提升市场透明度和信息披露质量。

3. 未按期披露年报将受公开遣责

   • 未在2019年4月30日前披露年报的挂牌公司将被公开遣责，未在6月30日前披露的将被终止挂牌。

4. 电子烟龙头麦克韦尔计划“撤离”新三板

   • 麦克韦尔因盈利增长，计划通过现金分红和回购等方式，逐步退出新三板市场。

明星公司动向

1. 京东启动10亿美元股票回购计划

   • 以稳定股价，回购资金来自公司现金结余。
   • 回购方式包括公开市场、私下交易、大宗交易等。

2. 苏宁易购旗下苏宁金服引入100亿战投

   • 完成独立融资，苏宁金服将不再纳入合并报表，成为参股公司。
   • 此次融资有助于苏宁金服独立发展。

3. 红黄蓝幼儿园虐童案一审宣判

   • 教师刘亚男被判有期徒刑一年六个月，红黄蓝再次致歉。
   • 事件引发公众对幼教行业监管的讨论。

4. 天津权健涉嫌夸大宣传被调查

   • 联合调查组确认其部分产品存在夸大宣传问题，相关调查仍在进行中。

创投与并购动态

1. 小熊U租获京东数千万元A+轮融资

   • 融资用于智慧办公平台建设，强化与京东生态对接。

2. 神州优车联合体控股宝沃

   • 出资近40亿元，建立联合营销工作小组，推进汽车业务布局。

3. 中粮地产拟收购大悦城地产股份

   • 以147.56亿元收购大悦城地产64.18%股份，进一步扩大地产版图。

4. 蚂蚁金服进军海外移动支付

   • 拟收购英国跨境支付公司WorldFirst，推动支付宝全球化布局。

资本邦精品文章/研报回顾

1. 科创板“雏形”已现，政策推动硬科技企业融资

   • 科创板规则征求意见稿最快年底前出台，券商积极布局硬科技项目。

2. 2018年中概股表现疲软，成长性受限

   • 中概股整体表现弱于指数，多数公司营收增长未能转化为利润。
   • 传统明星企业如中石油、中石化、阿里巴巴相对稳定。

总结

本周资本邦周报揭示了中国资本市场在2018年末的政策风向与市场表现。从国务院鼓励文化企业融资，到央行货币政策委员会强调三角循环，政策层面为资本市场注入了改革与发展的动力。IPO市场受严审核影响低迷，但2019年科创板与注册制的推进或将带来回暖。新三板市场功能逐步完善，回购制度与信息披露机制强化，反映出监管层对市场规范化的重视。明星公司如京东、苏宁金服、红黄蓝等在股价稳定、业务拆分、并购扩张等方面采取积极策略。创投与并购领域亦呈现活跃态势，尤其在智慧办公、汽车、地产及金融科技等领域。整体来看，资本市场正逐步走向更加规范与多元化的融资体系。