国务院：鼓励符合条件的文化企业进入中小企业板、创业板、新三板、科创板等融资-20181230-资本邦研究院-12页_1mb

资本邦周报总结（2018.12.24-2018.12.30）

核心内容概览

本周资本邦周报涵盖国内政策动向、市场行情、IPO动态、新三板市场、明星公司动态、创投并购活动以及精品文章与研报回顾等多个板块，反映了中国资本市场在2018年底的整体情况与未来展望。

主要观点与关键信息

一、政策动向

1. 国务院鼓励文化企业融资

   • 鼓励符合条件的文化企业进入中小企业板、创业板、新三板、科创板等融资渠道。
   • 支持文化企业通过债券、股权融资、无形资产质押等方式拓宽融资途径。
   • 强调社会资本参与文化产业，提升文化企业融资能力。

2. 央行货币政策委员会例会要点

   • 强调“金融支持实体经济”与“资本市场功能”形成三角循环。
   • 提出“进一步扩大金融对外开放”，增强货币政策灵活性。
   • 首次提及“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，引发市场对汇率政策的重新关注。

3. 证监会2019年重点工作

   • 明确科创板设立、注册制试点、创业板与新三板改革为2019年重点任务。
   • 强调多层次资本市场体系建设，支持企业直接融资。

4. 七部委联合发布《企业境外经营合规管理指引》

   • 明确境外经营合规管理原则，包括独立性、适用性、全面性。
   • 要求企业及其境外分支机构加强合规管理，避免违规行为。

5. 深交所发布停复牌指引

   • 旨在维护市场公平交易秩序，保障投资者权益。
   • 完善停复牌制度，增强市场流动性与资源配置效率。

二、市场行情

• 三板做市指数：本周下跌0.13%，全年表现疲软。
• A股市场：上证指数下跌0.89%，深证成指下跌1.33%，创业板指下跌1.56%。
• 港股市场：恒生指数下跌1.40%。
• 美股市场：道琼斯上涨2.75%，纳斯达克上涨5.03%，标普500上涨2.86%。

三、IPO动态

1. IPO过会率创9年新低

   • 2018年IPO过会率仅为60%，是自2009年以来最低。
   • 全年共105家企业上市，募资1387亿元，同比分别下降76%和40%。

2. 灿星传媒拟冲刺A股

   • 拟公开发行不超过4260万股，募集资金用于综艺制作。
   • 公司2018年上半年营收2.65亿元，净利润691万元。

3. 2019年A股IPO有望回暖

   • 安永预测，2019年A股IPO活动将有所回升，特别是新经济公司。

四、新三板市场

1. 股份回购制度发布

   • 全国股转公司出台《挂牌公司回购股份实施办法》，鼓励公司回购股份。
   • 不设前置审查程序，挂牌公司可自主决定回购。

2. 证券指数管理办法试行

   • 为规范新三板证券指数管理，发布《全国中小企业股份转让系统证券指数管理办法(试行)》。

3. 未按期披露年报将受惩处

   • 对未按期披露年报的挂牌公司，将公开谴责并记入诚信档案。
   • 2018年未按时披露年报的公司数量达459家，较前两年大幅上升。

4. 电子烟龙头麦克韦尔计划“撤离”新三板

   • 公司盈利增长显著，三季度派现力度大，或因盈利状况良好而寻求更优融资渠道。

五、明星公司动态

1. 京东启动10亿美元股票回购计划

   • 以现金结余回购股票，旨在稳定股价，增强市场信心。

2. 苏宁金服引入100亿战投

   • 与苏宁金控完成100亿元独立融资，苏宁易购持股比例降至41.154%。

3. 天津权健涉嫌夸大宣传

   • 联合调查组介入，初步认定部分产品存在夸大宣传问题。

4. 红黄蓝幼儿园虐童案宣判

   • 教师刘亚男被判有期徒刑一年六个月，公司再次致歉并推动普惠性幼儿园建设。

六、创投与并购活动

1. 小熊U租获京东数千万元A+轮融资

   • 融资用于智慧办公平台建设，加强与京东生态对接。

2. 神州优车控股宝沃

   • 联合体斥资近40亿元控股宝沃，建立联合营销小组。

3. 中粮地产收购大悦城地产股份

   • 拟以发行股份方式收购大悦城地产64.18%股份，交易作价147.56亿元。

4. 蚂蚁金服进军海外移动支付

   • 与万里汇谈判收购，拟以7亿美元价格完成，加速全球化布局。

七、资本邦精品文章与研报回顾

1. 科创板“雏形”已现

   • 科创板规则征求意见稿最快有望年底前形成，重点支持“硬科技”企业。

2. 2018年中概股表现疲软

   • 股价波动剧烈，多数公司营收增长未带来利润提升。
   • 传统明星公司如中石油、中石化、阿里等表现相对稳定。

3. 九鼎集团负债扩张117倍

   • 九鼎集团因负债问题出售富通保险，成为“退市后回A第一股”。

总结

2018年底，中国资本市场在政策与市场双重影响下呈现出“寒冬”态势，IPO过会率降至9年新低，新三板市场也面临流动性与合规管理的挑战。然而，随着2019年科创板设立、注册制试点等政策的逐步落地，市场对IPO和资本市场改革的期待有所回升。同时，部分企业如京东、苏宁金服等通过股票回购、融资扩股等方式稳定市场信心，而政策层面的鼓励与规范，也为文化企业及其他行业提供了新的发展契机。整体来看，资本市场在经历调整后，正逐步向更加理性与多元化的方向发展。