20230129-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_春节消费活跃复苏_维持推荐高稳定性的优质零售标的_37页_1mb

消费品零售&化妆品行业周报总结（2023年1月29日）

核心内容

2023年春节消费市场表现出明显的复苏迹象，商务部将全年定位为“消费提振年”，并推出多项促消费活动，如“2023网上年货节”“老字号嘉年华”等，推动线下与线上消费联动，营造浓厚节日氛围。全国重点监测省市的数据显示，春节期间消费市场回暖，多地零售额同比上升，其中重庆市增长13%，浙江省增长17.16%，杭州市增长21.6%，显示出消费活力的逐步恢复。

在市场表现方面，前一周（2023.01.16-2023.01.20）商贸零售指数上涨1.34%，优于深证成指、沪深300指数和上证指数。然而，2023年年初至今行业指数累计下跌1.06%，跑输主要股指。行业子板块中，专业市场经营板块涨幅最大，为4.95%，贸易板块上涨2.43%，而电商及服务板块仅上涨0.19%。

主要观点

1. 春节消费复苏明显：多地消费数据回暖，显示春节消费对全年社消总额的推动作用。
2. 消费券拉动消费：各地持续发放消费券，通过特定消费方向引导消费增长，提升消费热情。
3. 线上消费回暖：线上渠道消费呈现多元化趋势，带动珠宝首饰等品类销量增长。
4. 消费趋势变化：体验感强的主题活动成为引流关键，国潮与红色系商品热销。
5. 政策支持促消费：商务部推出多项促消费举措，推动消费场景创新和市场信心提振。
6. 行业挑战与机遇并存：疫情对部分企业造成业绩下滑，但消费复苏趋势明显，市场信心逐步恢复。

关键信息

春节消费数据亮点

• 北京市重点监测企业销售额达50.9亿元，恢复至去年同期的98%。
• 上海市春节7天线下消费支付金额达323亿元，恢复至81.7%。
• 重庆市春节期间零售额增长13%，除夕当日消费金额达109.57亿元。
• 浙江省消费金额同比增长17.16%，销售额达9.49亿元。
• 杭州市春节期间消费总金额为149.97亿元，同比增长21.6%。

消费券发放情况

• 北京市发放超2.24亿元消费券，涵盖餐饮、零售、汽车、冰雪等多个领域。
• 重庆綦江发放50万元消费券，针对特殊困难群体。
• 沈阳、天津、深圳等地也发布了不同金额的消费券，促进消费复苏。

重点企业动态

• 天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行等被推荐为高稳定性的优质零售标的。
• 上海家化、珀莱雅、贝泰妮、水羊股份、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份、豫园股份、周大生、老凤祥等被推荐为消费品类优质标的。
• 青松股份通过股权转让聚焦化妆品业务，提升经营业绩。
• 三江购物通过优化配送系统，提升经营效率，实现业绩预增。
• 宝洁公司在2023财年第二季度实现有机销售额增长，但受外汇及市场因素影响，净销售额同比下滑。

风险提示

• 市场信心不足的风险。
• 转型进展及效果低于预期的风险。

推荐标的

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总结

整体来看，2023年春节消费市场呈现明显复苏迹象，商务部的“消费提振年”政策和各地消费券的发放对提振消费信心、促进市场回暖起到重要作用。线下与线上消费联动，推动了整体消费市场的活跃度。部分企业通过优化运营效率、拓展线上线下渠道、加强品牌建设等方式实现业绩提升。同时，行业也面临市场信心不足、转型效果不达预期等风险。总体趋势表明，消费市场正在逐步恢复，未来有望向疫情前水平靠拢。