> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年3月26日金融期权市场的关键数据与分析，涵盖了多个主要ETF及股指期权品种的行情解析、期权因子研究以及策略建议。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、金融市场重要指数概况 | 重要指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额（亿元） | 额变化（亿元） | |----------|--------|------|--------|----------------|----------------| | 上证指数 | 3931.84 | 50.56 | 1.30% | 9678.54 | 364.35 | | 上证50 | 2859.53 | 28.68 | 1.01% | 1335.01 | -22.31 | | 沪深300 | 4537.47 | 62.74 | 1.40% | 5504.28 | 202.79 | | 中证1000 | 7751.18 | 150.32 | 1.98% | 4710.83 | 386.66 | | 中证500 | 7767.67 | 170.29 | 2.24% | 4233.78 | 348.40 | | 深证成指 | 13801.00 | 264.45 | 1.95% | 6095.55 | 363.99 | 整体来看，各大指数均呈现上涨趋势，涨幅在1.30%至2.24%之间，成交量普遍增加，但部分指数成交额有所下降。 ### 二、期权标的ETF市场概况 | 标的 | 标的合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量(万份) | 量变化 | 成交额(亿元) | 额变化 | |------|----------|--------|------|--------|--------------|--------|--------------|--------| | 深圳100ETF | 159901.SZ | 3.488 | 0.068 | 1.99% | 61.80 | -5.35 | 2.15 | -0.13 | | 创业板ETF | 159915.SZ | 3.307 | 0.070 | 2.16% | 1178.84 | -302.19 | 38.86 | -8.62 | | 深证300ETF | 159919.SZ | 4.735 | 0.066 | 1.41% | 148.16 | -11.38 | 7.00 | -0.40 | | 深证500ETF | 159922.SZ | 3.115 | 0.069 | 2.27% | 586.59 | -4.50 | 45.84 | 1.13 | | 上证50ETF | 510050.SH | 2.930 | 0.030 | 1.03% | 1194.12 | 218.44 | 34.93 | 6.78 | | 上证300ETF | 510300.SH | 4.544 | 0.065 | 1.45% | 867.71 | 17.28 | 39.32 | 1.48 | | 上证500ETF | 510500.SH | 7.826 | 0.174 | 2.27% | 586.59 | -4.50 | 45.84 | 1.13 | | 华夏科创50ETF | 588000.SH | 1.385 | 0.026 | 1.91% | 3332.62 | -52.48 | 46.15 | 0.82 | | 易方达科创50ETF | 588080.SH | 1.343 | 0.026 | 1.97% | 848.62 | -178.85 | 11.40 | -1.92 | ETF整体表现上涨，其中创业板ETF涨幅最大，达27.88%。成交量和成交额均有所波动，部分ETF成交量和成交额下降。 ### 三、期权因子-量仓PCR #### 上证50ETF | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 看涨期权 | 686722 | -213898 | 1000090 | -54562 | 0.65 | -0.06 | 0.55 | 0 | | 看跌期权 | 444392 | -192375 | 545408 | -29641 | 0.65 | -0.06 | 0.55 | 0 | 成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.55，均显示市场看跌情绪略强。 #### 上证300ETF | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 看涨期权 | 668481 | -171546 | 853865 | -43992 | 0.81 | -0.12 | 0.64 | 0.03 | | 看跌期权 | 543429 | -240293 | 546450 | -5151 | 0.81 | -0.12 | 0.64 | 0.03 | 成交量PCR为0.81，持仓量PCR为0.64，表明市场看跌情绪较强。 #### 创业板ETF | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 看涨期权 | 898702 | -324515 | 675566 | -103500 | 1.04 | -0.16 | 1.24 | 0.14 | | 看跌期权 | 935132 | -534339 | 839415 | -19490 | 1.04 | -0.16 | 1.24 | 0.14 | 成交量PCR为1.04，持仓量PCR为1.24，显示市场看跌情绪显著。 #### 中证1000股指 | 期权品种 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 看涨期权 | 168463 | -56084 | 160191 | -2969 | 0.7 | 0.04 | 0.79 | 0.04 | | 看跌期权 | 117484 | -29539 | 126985 | 4359 | 0.7 | 0.04 | 0.79 | 0.04 | 成交量PCR为0.7，持仓量PCR为0.79，市场看跌情绪有所缓解。 ### 四、期权因子-压力支撑 #### 上证50ETF | 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|------------|--------|--------|-------------|----------------|--------------|--------| | 上证50ETF期权 | 2.83 | 3.1 | 2.9 | 43.23% | 19.78% | 17.73% | 14.44% | 压力位为3.1，支撑位为2.9，加权隐波率较高，表明市场波动性较大。 #### 上证300ETF | 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|------------|--------|--------|-------------|----------------|--------------|--------| | 上证300ETF期权 | 4.2 | 4.7 | 4.5 | 34.83% | 12.55% | 18.33% | 16.18% | 压力位为4.7，支撑位为4.5，加权隐波率维持在较高水平。 #### 创业板ETF | 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|------------|--------|--------|-------------|----------------|--------------|--------| | 创业板ETF期权 | 2.1 | 3.4 | 3.2 | 57.12% | 14.10% | 31.47% | 25.14% | 压力位为3.3，支撑位为3.1，加权隐波率较高，市场波动性明显。 #### 中证1000股指 | 期权品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------|------------|--------|--------|-------------|----------------|--------------|--------| | 中证1000股指期权 | 6600 | 8000 | 7000 | 25.86% | -2.84% | 23.81% | 29.29% | 压力位为8000，支撑位为7500，加权隐波率下降，波动性有所缓解。 ### 五、期权策略建议 1. **方向性策略**：无明确方向性策略建议。 2. **波动性策略**：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值收益，并根据市场波动动态调整持仓头寸。 - 上证50ETF：S_510050_2604P2850和S_510050_2604C3200 - 上证300ETF：S_510300_2604P4400和S_510300_2604C4800 - 创业板ETF：S_159915_2604P3200和S_159915_2604C3500 - 中证1000股指：S_MO2604P7400和S_MO2604C8400 ### 六、免责声明与版权信息 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 对因使用本报告而导致的任何损失，五矿期货有限公司不承担责任。 - 本报告不构成任何投资建议，仅供参考，不提供量身定制的交易建议。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 ## 公司总部信息 - 地址：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - 电话：400-888-5398 - 网站：www.wkqh.cn