> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/03/26） ## 核心内容概览 本报告汇总了FG（玻璃）、I（铁矿石）、RB（螺纹钢）、SA（纯碱）、SF（硅铁）、SM（锰硅）六大黑色期权品种的市场数据与策略建议，涵盖标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键信息。 --- ## 各期权品种分析 ### 1. FG（玻璃期权） - **标的行情**： - FG605合约昨日收盘价为1064元，较前日下跌12元，跌幅为1.11%。 - 成交量为741,457万手，较前日减少203,010万手。 - 持仓量为1,016,140万手，较前日减少58,250手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.35，较前日下降0.03。 - 持仓量PCR为0.45，较前日下降0.03。 - 隐含波动率维持在均值0.3800上方，加权隐波率为56.08%，较前日上升0.83%。 - 年平均隐波率为38.08%，HISV20为29.44%。 - 压力位为1660，支撑位为1000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_FG2605P1020和S_FG2605C1200。 --- ### 2. I（铁矿石期权） - **标的行情**： - i2605合约昨日收盘价为824元，较前日上涨4.5元，涨幅为0.54%。 - 成交量为378,649万手，较前日增加158,859万手。 - 持仓量为414,314万手，较前日增加31,577手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.74，较前日上升0.06。 - 持仓量PCR为0.90，较前日上升0.01。 - 隐含波动率维持在均值0.2285上方，加权隐波率为27.04%，较前日下降0.97%。 - 年平均隐波率为22.86%，HISV20为12.24%。 - 压力位为900，支撑位为700。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_I2605C780和S_I2605C830。 - 波动性策略：无。 --- ### 3. RB（螺纹钢期权） - **标的行情**： - rb2605合约昨日收盘价为3145元，较前日下跌3元，跌幅为0.09%。 - 成交量为593,608万手，较前日减少253,560手。 - 持仓量为1,207,320万手，较前日减少56,172手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.32，较前日上升0.04。 - 持仓量PCR为0.51，较前日上升0.05。 - 隐含波动率维持在均值0.1728上方，加权隐波率为17.91%，较前日下降5.34%。 - 年平均隐波率为17.28%，HISV20为8.24%。 - 压力位为3550，支撑位为3000。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_RB2605C3100和S_RB2605C3200。 - 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，如：S_RB2605P2950和S_RB2605C3200。 --- ### 4. SA（纯碱期权） - **标的行情**： - SA605合约昨日收盘价为1240元，较前日上涨3元，涨幅为0.24%。 - 成交量为925,194万手，较前日减少453,430手。 - 持仓量为840,788万手，较前日减少11,088手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.20，较前日下降0.01。 - 持仓量PCR为0.36，较前日下降0.02。 - 隐含波动率维持在均值0.3266上方，加权隐波率为47.83%，较前日下降0.79%。 - 年平均隐波率为32.73%，HISV20为29.64%。 - 压力位为1740，支撑位为1100。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_SA2605P1140和S_SA2605C1300。 --- ### 5. SF（硅铁期权） - **标的行情**： - SF605合约昨日收盘价为6100元，较前日上涨12元，涨幅为0.19%。 - 成交量为203,058万手，较前日减少81,564万手。 - 持仓量为174,788万手，较前日减少3,245手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.28，较前日上升0.01。 - 持仓量PCR为0.89，较前日无变化。 - 隐含波动率维持在均值0.2280上方，加权隐波率为29.93%，较前日下降4.77%。 - 年平均隐波率为22.86%，HISV20为18.46%。 - 压力位为6700，支撑位为5500。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略。 - 波动性策略：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ### 6. SM（锰硅期权） - **标的行情**： - SM605合约昨日收盘价为6480元，较前日下跌28元，跌幅为0.43%。 - 成交量为439,738万手，较前日减少457,877万手。 - 持仓量为392,420万手，较前日增加15,580手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.42，较前日上升0.13。 - 持仓量PCR为0.61，较前日上升0.06。 - 隐含波动率维持在均值0.2256上方，加权隐波率为35.09%，较前日下降6.01%。 - 年平均隐波率为22.63%，HISV20为19.37%。 - 压力位为7100，支撑位为6000。 - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略。 - 波动性策略：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖）。 --- ## 总体市场趋势 - 各期权品种成交量与持仓量均出现不同程度的波动，部分品种成交量显著下降。 - 隐含波动率总体维持在年平均波动率之上，表明市场情绪偏谨慎或预期波动加剧。 - 压力位与支撑位的设定为交易者提供了关键的参考点，有助于判断价格走势。 - 波动性策略建议中，部分品种推荐做空波动率，而另一些则建议避免以卖方为主的策略，主要基于市场风险变化。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议。 - 报告不提供量身定制的交易建议，读者需根据自身情况独立决策。 - 五矿期货有限公司对因使用本报告所导致的任何损失不承担责任。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn