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豆油期货周报总结

核心内容概述

本周（20250901-0905），豆油期货市场整体呈现震荡上涨走势，但资金表现相对谨慎，持仓量有所减少。现货市场高升水为期货价格提供了支撑，但国内豆油库存同比大幅增加，供应宽松格局延续，叠加需求提振有限，限制了价格的上涨空间。

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• 主力合约 y2601：收于8,450元/吨，较上周上涨92元/吨，成交量为1,503,613手，持仓量为644,187手，持仓量减少5,702手。
• 总成交量与持仓量：当周豆油合约总成交量为1,712,430手，总持仓量为883,567手，较上周增加7,270手。
• 成交额：总成交额为1,427.56亿元。

1.2 品种价格

1.3 关联行情

• 豆油期权：全周成交121,472手，持仓83,053手，持仓量增加3,653手，行权量为0手。
• 期权合约表现：主要关注y2608系列看跌期权，如y2608-P-9000合约收盘价为1,056.5元/吨，较上月结算价下跌328元/吨。

2. 现货市场情况

• 张家港一级豆油现货价格：截至周五为8,650元/吨。
• 基差：主力合约y2601结算价为8,400元/吨，基差为250元/吨，显示现货价格高于期货价格。

3. 影响因素分析

• 商品基金操作：9月4日，商品基金净买入3,000手CBOT大豆期货合约，净买入7,000手玉米期货合约，净卖出500手小麦期货合约，净买入1,500手豆粕期货合约，净买入2,500手豆油期货合约。这表明基金对豆油期货有一定看涨意图。

4. 行情展望

• 短期走势：豆油Y2601合约价格上行空间受限，预计将延续震荡格局。
• 影响因素：需关注双节前备货旺季对需求的支撑作用，同时国内高库存压力仍需时间消化。
• 宏观因素：国际原油价格走势及中美贸易关系进展可能对成本产生传导效应，影响豆油价格。
• 后续关注点：产地去库节奏及国内油厂开机率变化将是价格走势的重要参考。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。