20251223-国金期货-豆油期货日报_4页_889kb

豆油期货日报总结

1. 期货市场概况

今日（20251223），豆油期货市场整体呈现震荡整理走势。主力合约y2605收于7,772元/吨，较上个交易日上涨38元/吨。市场成交量为204,327手，持仓量为656,874手，较前日减少1,716手。

1.1 各合约行情

数据来源：大连商品交易所官网

2. 现货市场

当日张家港一级豆油现货价格为8,260元/吨，主力合约y2605结算价为7,768元/吨，基差为492元/吨，显示现货市场相对坚挺，为期货价格提供底部支撑。

3. 关联市场

豆油期权市场今日成交7,876手，持仓35,872手，持仓量增加274手。期权价格整体呈现波动，部分合约价格下跌，隐含波动率偏低，显示市场情绪较为谨慎。

4. 影响因素

12月22日，商品基金净买入多种农产品期货合约，包括：

• CBOT大豆期货：2,500手
• 玉米期货：3,000手
• 小麦期货：2,500手
• 豆粕期货：3,000手
• 豆油期货：3,000手

基金的净买入表明市场对豆油及关联品种存在一定支撑，但整体仍受高库存和弱需求预期影响。

5. 行情展望

当前豆油期货价格低位震荡，市场多空博弈激烈。尽管期价小幅收涨，但主力合约及总持仓量下降，显示市场情绪偏向谨慎。

核心矛盾

• 高基差：现货价格相对坚挺，为期货价格提供底部支撑。
• 高库存：国内豆油库存虽进入季节性去化阶段，但绝对水平偏高，限制了期价的反弹空间。
• 需求预期：市场对春节前备货需求的启动时间和强度存在疑虑。

后市预测

豆油价格预计将继续在强现货支撑与弱需求预期之间维持区间震荡。市场能否打破僵局，将取决于以下因素：

• 国内终端春节备货需求的实际启动情况
• 库存去化速度
• 南美天气对大豆成本端的影响

6. 风险提示

• 本报告由国金期货制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和第三方数据，可能存在信息偏差。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担任何责任。
• 期货交易具有高风险，入市需谨慎。