> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF量化策略周度更新总结（20260821） ## 核心内容概览 本报告为银河金工团队发布的ETF量化策略周度更新，汇总了多种ETF量化策略的表现与持仓情况，涵盖宏观择时、风格轮动、动量择势、资金流向、分位数回归及期权基础策略等。报告提供了各策略的历史累计收益率、年化夏普比率、年化卡玛比率以及最新一周的收益率，同时列出了最新的持仓配置。 --- ## 各策略表现与持仓 ### 1. 宏观择时策略 - **累计收益率**：53.99%（2020年以来） - **年化夏普比率**：1.31 - **年化卡玛比率**：1.22 - **最新一周收益率**：0.60% - **最新持仓（2026年7月31日调仓）**： - 沪深300ETF：6.68% - 中证500ETF：8.32% - 国债ETF：39.52% - 公司债ETF：13.02% - 豆粕ETF：7.81% - 有色ETF：6.12% - 黄金ETF：13.53% - 货币ETF：5.00% - **未配置**：标普500ETF ### 2. 风格轮动策略 - **累计收益率**：230.10% - **年化夏普比率**：1.04 - **年化卡玛比率**：1.19 - **最新一周收益率**：-0.58% - **最新持仓（2026年8月21日调仓）**： - 华夏创成长ETF：14.65% - 华宝上证180价值ETF：12.20% - 易方达上证科创板成长ETF：13.57% - 华夏国证大盘价值ETF：11.44% - 易方达中证科创创业50ETF：13.65% - 嘉实中证锐联基本面50ETF：11.68% - 易方达国证成长100ETF：12.17% - 建信沪深300红利ETF：10.64% ### 3. 动量择势策略 - **累计收益率**：170.37% - **年化夏普比率**：0.82 - **年化卡玛比率**：0.59 - **最新一周收益率**：0.89% - **最新持仓（2026年8月20日调仓）**： - 汇添富中证能源ETF：44.53% - 鹏华中证酒ETF：44.53% - 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF：10.94% ### 4. 资金流向策略 - **累计收益率**：52.65% - **年化夏普比率**：0.41 - **年化卡玛比率**：0.22 - **最新一周收益率**：4.47% - **最新持仓（2026年8月24日调仓）**： - 国泰中证煤炭ETF：24.83% - 富国中证全指建筑材料ETF：12.38% - 鹏华中证电信主题ETF：2.79% - 华富中证稀有金属主题ETF：30.00% - 国联安科创芯片设计ETF：30.00% ### 5. 分位数回归策略 - **累计收益率**：183.55% - **年化夏普比率**：0.90 - **年化卡玛比率**：0.60 - **最新一周收益率**：-0.51% - **最新持仓（2026年8月21日调仓）**： - 大成中证工业互联网主题ETF：2.50% - 华夏中证电网设备主题ETF：2.50% - 广发国证通信ETF：2.50% - 国泰上证5年期国债ETF：50.00% - 新华中证云计算50ETF：2.50% - 广发上证科创板芯片ETF：40.00% ### 6. 期权基础策略 - **buywrite策略**： - 表现最好的是创业板ETF期权，累计收益率为22.14% - **putprotection策略**： - 表现最好的是创业板ETF期权，累计收益率为32.81% - **straddle策略**： - 表现最好的是科创50ETF期权，累计收益率为14.12% --- ## 关键信息总结 - **策略表现差异**：不同策略在历史累计收益率和风险收益比方面存在显著差异，风格轮动策略表现最佳，累计收益率达230.10%。 - **最新持仓动态**：各策略持仓配置根据市场情况和策略逻辑进行动态调整，如宏观择时策略重仓国债ETF和黄金ETF，动量择势策略集中配置能源和酒类ETF。 - **风险提示**：报告结论基于历史数据与统计规律，但市场受即时性政策影响较大，存在预测偏差风险，历史收益不预示未来表现，仅供参考。 - **研究团队**：报告由银河金工团队撰写，分析师包括马普凡、白拙朴、吴金超、吴俊鹏、刘璐、童诗倍，团队具备丰富的金融工程研究经验，涵盖指数择时、行业轮动、量化选股、期权策略等多个领域。 --- ## 投资建议与注意事项 - 投资者应结合自身风险偏好和投资目标，审慎参考策略表现与持仓配置。 - 各策略的持仓比例反映了当前市场环境下的配置逻辑，但需注意市场波动可能带来的影响。 - 期权策略在特定市场条件下可能提供超额收益，但需关注市场波动率与标的资产价格变化。 --- ## 相关报告推荐 - 【银河金工】宏观经济周期划分下的ETF配置方法 - 【银河金工马普凡】结合价格动量和拥挤度的两融ETF交易策略探索 - 【银河金工马普凡】ETF策略系列：结合二阶随机占优的资金流向ETF行业配置策略 --- ## 结语 本报告为投资者提供了ETF量化策略的最新动态与表现分析，旨在帮助理解不同策略在当前市场环境下的适用性与潜在收益。建议投资者在实际操作中结合市场变化与自身需求进行综合判断。