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2026年6月12日棕榈油市场周报总结

核心内容概览

本报告分析了2026年6月12日棕榈油市场的主要动态，涵盖期现市场走势、供应端变化、国内库存情况、替代品价格及价差变化、期权市场波动率等多个方面。整体来看，棕榈油市场在供应端有所改善，出口量增加，但国内需求端表现疲软，现货价格承压。

一、周度要点小结

1.1 行情回顾

• 大连棕榈油主力2609合约本周下跌，跌幅0.65%。
• 马来西亚6月1-10日棕榈油产量环比增加17.42%，出口量环比增加3.5%。
• 马棕出口有所好转，需求边际改善，短期对盘面有提振作用。

1.2 行情展望

• 马来西亚、印尼生柴政策继续推进，需求端前景较明朗，底部仍有支撑。
• 现货方面，前期买船数量较多，未来6、7月到港压力压制，上方仍有压力。

二、期现市场

2.1 期货价格

• 大连棕榈油主力2609合约本周下跌。
• 马来西亚棕榈油期货价格有所波动，但整体趋势未明显变化。

2.2 仓单与持仓

• 截至6月11日，棕榈油期货前二十名净持仓为-72185手。
• 本周期货仓单为949手，较上周同期增加100手。

三、产业情况

3.1 供应端

• 马来西亚棕榈油产量：5月产量较前月下滑6.96%，至152万吨，为2022年5月以来最低。
• 马来西亚棕榈油出口：5月出口量较前月下滑14.45%，至111万吨，连续第二个月下滑。
• 马来西亚棕榈油库存：5月底库存较前月增长5.15%，至243万吨。

3.2 国内情况

• 棕榈油库存：截至2026年6月5日，全国重点地区棕榈油商业库存为72.28万吨，环比减少2.16万吨，同比增加35.02万吨。
• 进口利润：广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本价差为-306.15元/吨，较上周增加39.78元/吨。

四、替代品市场情况

4.1 豆油与菜油库存

• 豆油库存：截至2026年6月5日，全国豆油商业库存为110.97万吨，环比增加5.54%。
• 菜油库存：全国主要地区菜油库存总计52.32万吨，较上周下跌0.33万吨。

4.2 替代品价格

• 张家港一级豆油：报价为8600元/吨，较上周下跌110元/吨。
• 福建菜油：报价为10060元/吨，较上周下跌370元/吨。

4.3 价差情况

• 现货价差：豆棕现货价差扩大，菜棕、菜豆现货价差缩窄。
• 期货价差：豆棕期货价差扩大，菜棕、菜豆期货价差缩窄。

五、期权市场

5.1 波动率分析

• 棕榈油合约平值期权历史波动率（HV）呈现波动趋势。
• 截至2026年6月9日，HV20为17.5，HV40为15.5，HV60为23.0，HV120为20.5。

六、关键信息汇总

七、主要观点

1. 供应端改善：马来西亚棕榈油产量和出口量有所回升，短期对市场形成支撑。
2. 需求端承压：国内棕榈油库存增加，现货价格承压，未来到港压力较大。
3. 替代品影响：豆油和菜油库存变化及价格波动对棕榈油市场形成一定影响，价差变化反映市场供需关系。
4. 期权市场波动：棕榈油期权波动率呈现波动趋势，需关注市场情绪变化。

八、结论

综合来看，棕榈油市场短期受出口改善和政策支持提振，但国内需求疲软及未来到港压力仍对价格形成压制。替代品市场表现与棕榈油形成联动，建议投资者关注供需变化及政策动向，合理控制仓位。