20251128-佛山金控期货-聚酯产业12月报_延续低位震荡_PX_PTA价格重心或有小幅上移机会_33页_4mb

聚酯产业12月报总结

核心观点：

• 产业链整体延续低位震荡，部分品种可能小幅上移，供需博弈持续。
• 地缘局势趋于缓和，原油价格承压，对上游原料支撑有限。
• 12月聚酯行业新增产能释放，原料需求或改善，但库存压力仍存。

一、PX（对二甲苯）

• 供应：产量环比减少但处于高位，12月暂无新装置，但有季节性增量预期，检修损失量低位。
• 需求：PTA供应或逐步回升，对PX消化形成支撑。
• 展望：价格延续低位震荡，重心小幅上移，支撑不稳定。

二、PTA

• 供应：当前库存去化，12月检修装置重启后供应回升，暂无新产能。
• 需求：聚酯新增产能贡献产量，下游需求或改善。
• 展望：震荡偏强，重心上移，供需矛盾不大。

三、乙二醇

• 供应：进口缩量但检修增多；新产能投放或增加供应。
• 需求：聚酯新增装置贡献产量，但终端需求仍偏弱。
• 展望：低位承压震荡，供需双增但多头信心不足。

四、聚酯

• 供应：12月月度产出环比小幅增加，装置检修损失减少。
• 需求：纺织订单增长，但库存压力不大。
• 展望：对原料消化预期增强，但价格中枢可能震荡上移。