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格林大华期货研究院期市早班车总结

核心内容概述

格林大华期货研究院在2026年6月25日发布的期市早班车，涵盖了金融、贵金属、有色、黑色、能化及农产品等多个板块的市场分析与核心观点。报告基于当前宏观经济形势、市场情绪、供需变化及政策影响，对各品种的短期走势进行了判断，并提出了相应的操作建议。

主要观点汇总

金融板块

• 股指：
  • IC：偏多
  • IM/IF/IH：震荡
  • 核心观点：科创50指数完成向上突破，有望继续上涨；中证500指数与科创50风格接近，建议关注IC偏多机会，IM、IF、IH保持震荡。
• 国债：
  • 核心观点：国债期货短线或震荡，宏观数据偏弱支撑债市，但美联储加息预期上升，对债市影响有限。

航运板块

• 集运欧线：
  • 核心观点：预计进入中长期下行通道，近月合约相对坚挺，建议尝试逢高做空远月合约。

贵金属板块

• 黄金/白银：
  • 核心观点：短线金银走势偏弱，COMEX黄金能否在4000美元关口止跌需观望。
• 铂/钯：
  • 核心观点：铂金基本面存支撑，但宏观情绪主导下逻辑弱化，预计震荡偏弱；钯金基本面支撑薄弱，短期价格弹性受限，建议观望。

有色板块

• 铜：
  • 核心观点：短期震荡运行，参考100000-106000元/吨；中长期看，矿端与冶炼端刚性约束难以缓解，价格重心有望上移。
• 铝：
  • 核心观点：沪铝技术面维持下跌趋势，建议谨慎抄底，观望为主。
• 氧化铝：
  • 核心观点：下方空间有限，跟随政策端脉冲式上涨，建议关注做多机会。
• 碳酸锂：
  • 核心观点：近期震荡，15.5-16.8万元/吨，不建议追高或空单，观望为主。
• 工业硅：
  • 核心观点：价格持续区间震荡，参考8400-9000元/吨；若环保政策发酵，成本抬升预期可能推动价格上涨。
• 多晶硅：
  • 核心观点：供需矛盾逐步累积，库存高位，短期观望；需警惕政策消息扰动。

黑色板块

• 钢矿：
  • 核心观点：预计震荡走势，螺纹支撑位3050，压力位3200；热卷支撑位3250，压力位3400；铁矿支撑位720，压力位820。
• 焦煤/焦炭：
  • 核心观点：焦煤09合约1250以下相对低估，焦炭2150以上高估，建议关注9-1反套、1-5正套；单边考虑焦煤2701合约1400附近做多。

能化板块

• 原油：
  • 核心观点：油价偏弱运行，建议观望或逢高沽空。
• 甲醇：
  • 核心观点：短期偏弱震荡，参考区间2200-2600，建议逢高做空。
• 尿素：
  • 核心观点：震荡偏弱，参考区间1720-1830，建议观望。
• 烧碱：
  • 核心观点：情绪面上跟随能化走弱，市场逐渐探底，策略上看空不做空。
• 瓶片：
  • 核心观点：短期价格跟随原料震荡偏弱，建议逢高做空。
• 纯苯：
  • 核心观点：短期跟随原油震荡偏弱，建议偏空对待。

农产品板块

• 白糖：
  • 核心观点：中短线关注下方支撑，长线等待低位布多机会，SR509参考5200-5500区间，SR701参考5350-5650区间。
• 棉花：
  • 核心观点：受国际油价下跌影响，郑棉走势偏弱，建议跨式期权持有。
• 红枣：
  • 核心观点：基本面偏空，需关注高温天气下的坐果表现，当前走势偏弱。
• 苹果：
  • 核心观点：交易进入后期，现货走货有所好转，但整体走势偏弱，建议暂时观望。
• 豆油/棕榈油/菜油：
  • 核心观点：宏观利空叠加油价下跌，美豆油面临进一步下探压力；国内棕榈油和菜籽油库存变化较大，建议少量介入新空单，等待下破支撑后进一步做空。

关键信息提炼

1. 宏观环境：

   • 美联储加息预期上升，美元指数走强，对贵金属、能化等品种形成压力。
   • 霍尔木兹海峡通航改善，国际油价下跌，对能化、航运及部分农产品形成利空。
   • 国内经济数据偏弱，对债市提供支撑，但对商品市场形成压制。

2. 市场情绪：

   • 多数品种呈现悲观情绪，空头主导市场走势。
   • 投资者普遍观望，建议短线操作为主，避免单边追高或空单。

3. 供需变化：

   • 供给端扰动较多，如铜矿开采受阻、铝供应预期增加、工业硅产能出清缓慢等。
   • 需求端表现疲软，如钢铁需求淡季、农产品消费清淡等。

4. 政策影响：

   • 部分品种如工业硅、多晶硅受环保、能耗政策影响较大。
   • 氧化铝成本支撑逐步减弱，政策风险需关注。

风险提示

• 本内容所载信息来源于公开渠道，不保证其准确性、完整性及时效性。
• 所有分析、观点及建议仅为市场研究内容，不构成投资建议或交易依据。
• 期货市场风险极高，可能造成本金全部损失，投资需谨慎。