> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院 期市早班车 总结 ## 核心内容概述 格林大华期货研究院发布的《期市早班车》报告，聚焦于2026年6月25日（星期四）的植物油及豆粕、菜粕品种的市场分析与操作建议。报告从国内外市场、库存数据、基差情况、价格走势、供需变化等多个维度进行分析，为投资者提供市场走势判断与交易策略建议。 ## 主要观点 ### 植物油板块 - **市场分析**： - **外盘方面**：美伊关系缓和，霍尔姆斯海峡通行逐步正常化，国际原油期价大跌，导致美豆油非商业净多持仓减少，美豆油承压走低，新合约换月至12合约，期价有进一步下探64美分支撑的可能。 - **国内方面**：国内植物油板块整体走弱，其中棕榈油跌幅最大，内盘走势弱于马盘。豆油因套利支撑，跌幅较小。 - **关键信息**： - **现货价格**：张家港豆油现货均价8740元/吨，环比上涨0元/吨；广东棕榈油现货均价9310元/吨，环比下跌100元/吨；江苏四级菜油现货价格10140元/吨，环比上涨20元/吨。 - **基差情况**：豆油基差347元/吨，环比下跌40元/吨；棕榈油基差-25元/吨，环比下跌127元/吨；菜油基差390元/吨，环比下跌71元/吨。 - **库存数据**：国内三大食用油库存总量为225.71万吨，周度增加5.60万吨，环比增加2.54%，同比下降0.50%。其中豆油库存环比增加2.91%，棕榈油库存环比下降2.37%，菜油库存环比增加10.25%。 - **操作建议**： - 棕榈油和菜籽油新空单可少量介入，等待下破支撑后进一步做空。 - **压力位与支撑位**： - Y2609：压力位8500，支撑位8270 - Y2701：压力位8500，支撑位8200 - P2609：压力位9600，支撑位9100 - P2701：压力位9800，支撑位9400 - 0I2609：压力位11000，支撑位9600 - 0I2701：压力位11000，支撑位9500 ### 豆粕与菜粕板块 - **市场分析**： - **外盘方面**：国际油价下跌，美豆主产区天气良好，且市场预期月底种植面积可能上调，美豆继续承压偏弱运行。 - **国内方面**：前期空单离场推升双粕延续反弹。豆粕现货报价2860元/吨，环比上涨15元/吨；菜粕现货报价2274元/吨，环比上涨13元/吨。 - **关键信息**： - **基差情况**：豆粕主力合约基差-172元/吨，环比下跌5元/吨；菜粕主力合约基差-56元/吨，环比上涨7元/吨。 - **榨利情况**：美豆7月盘面榨利-315元/吨，现货榨利-391元/吨；巴西7月盘面榨利-114元/吨，现货榨利-190元/吨。 - **到港成本**：美湾7月船期到港成本张家港4061元/吨，巴西7月船期到港成本张家港3894元/吨。 - **操作建议**： - 整体保持低位震荡格局，日内交投为宜，不宜过度追高。 - **压力位与支撑位**： - M2607：压力位3000，支撑位2680 - M2609：压力位3150，支撑位2833 - M2701：压力位3222，支撑位2928 - RM2607：压力位2560，支撑位2060 - RM2609：压力位2600，支撑位2075 - RM2701：压力位2500，支撑位2090 ## 重要事项说明 - **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性做任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。 - **风险提示**：报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成期货合约的买卖出价和征价。投资者据此操作，风险自担。 - **版权说明**：本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。 - **联系方式**：如需了解更多详情，可拨打0371-65616145，或访问格林大华期货有限公司官网。 ## 研究团队信息 - **研究员名单**： - 王骏（F03136250，Z0021220） - 王凯（F3020226，Z0013404） - 刘洋（F3063825，Z0016580） - 于军礼（F0247894，Z0000112） - 纪晓云（F3066027，Z0011402） - 吴志桥（F3085283，Z0019267） - 刘锦（F0276812，Z0011862） - 张晓君（F0242716，Z0011864） - 王子健（F03087965，Z0019551） - 王琛（F03104620，Z0021310） - 李方磊（F03104461，Z0021311） - 张毅驰（F03108196，Z0021480） - 吴新扬（F03153905，Z0023789） - 侯建（F03126001，Z0023671） ## 分支机构联系方式 | 分支机构 | 地址 | 联系电话 | |------------------|----------------------------------------------------------------------|------------------| | 总部业务平台 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 010-56711700 | | 期货研究院 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 010-56711856 | | 产业机构业务总部 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 15110165709 | | 金融机构业务总部 | 北京市朝阳区建国门外大街8号楼北京国际财源中心B座29层 | 010-56711830 | | 北京分公司 | 北京市朝阳区光华路7号楼十二层12B11单元 | 010-53672071 | | 重庆分公司 | 重庆市渝中区五一路99号一单元23-2、23-3(平安国际金融中心) | 023-63798298 | | 山西分公司 | 山西省太原市小店区长风街123号1幢君威财富中心五层0504、0505、0506号 | 0351-7728088 | | 河南分公司 | 河南省郑州市郑东新区商务外环路29号17层 | 0371-65618784 | | 浙江分公司 | 杭州市西湖区财通双冠大厦东楼2008室 | 0571-28055961 | | 上海分公司 | 上海市浦东新区福山路500号/浦电路380号7层(实际楼层6层)02单元 | 13764666557 | | 深圳分公司 | 深圳市福田区福田街道福安社区民田路178号华融大厦1705 | 0755-83358603 | | 福建分公司 | 厦门市思明区鹭江道100号厦门财富中心32层03单元 | 0592-5085517 | | 山东分公司 | 青岛市市南区山东路2号甲，华仁国际大厦17层F区 | 0532-83095257 | | 河北分公司 | 石家庄市桥西区自强路118号中交财富中心T1、T2商务办公楼02-1701A | 0311-87879080 | | 天津分公司 | 天津市南开区长江道与南丰路交口博朗园1号楼26楼2601-2/2604-2号 | 022-23046198 | | 大连分公司 | 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2112号房间 | 0411-84806858 | | 广东分公司 | 广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心9层909房 | 020-22130388 | | 内蒙古分公司 | 呼和浩特市赛罕区腾飞南路65号1102号商铺三楼 | 0471-3243085 | | 洛阳营业部 | 洛阳市涧西区西苑路6号友谊宾馆5F501-510室 | 0379-64687775 | | 泉州营业部 | 泉州市丰泽区宝洲路浦西万达写字楼A座2509室 | 0595-28980095 | | 福州营业部 | 福州市鼓楼区杨桥东路19号衣锦华庭一期一号楼3层 | 0591-87808785 | | 哈尔滨营业部 | 哈尔滨市南岗区花园街235号1103室 | 0451-53679285 | | 南京营业部 | 南京市中山东路288号A-3006 | 025-85288202 | | 桂林营业部 | 桂林市七星区漓江路28号中软现代城2区酒店6-01号809室 | 0773-2833252 | ## 总结 本报告对植物油及豆粕、菜粕品种进行了全面分析，指出国内外市场环境对价格走势的影响，强调了库存变化、基差波动及榨利情况等关键因素。同时，给出了具体的交易建议和压力支撑位，提醒投资者注意市场风险，理性决策。