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格林大华期货研究院 期市早班车 总结

核心内容概述

格林大华期货研究院发布的《期市早班车》报告，聚焦于2026年6月25日（星期四）的植物油及豆粕、菜粕品种的市场分析与操作建议。报告从国内外市场、库存数据、基差情况、价格走势、供需变化等多个维度进行分析，为投资者提供市场走势判断与交易策略建议。

主要观点

植物油板块

• 市场分析：
  • 外盘方面：美伊关系缓和，霍尔姆斯海峡通行逐步正常化，国际原油期价大跌，导致美豆油非商业净多持仓减少，美豆油承压走低，新合约换月至12合约，期价有进一步下探64美分支撑的可能。
  • 国内方面：国内植物油板块整体走弱，其中棕榈油跌幅最大，内盘走势弱于马盘。豆油因套利支撑，跌幅较小。
• 关键信息：
  • 现货价格：张家港豆油现货均价8740元/吨，环比上涨0元/吨；广东棕榈油现货均价9310元/吨，环比下跌100元/吨；江苏四级菜油现货价格10140元/吨，环比上涨20元/吨。
  • 基差情况：豆油基差347元/吨，环比下跌40元/吨；棕榈油基差-25元/吨，环比下跌127元/吨；菜油基差390元/吨，环比下跌71元/吨。
  • 库存数据：国内三大食用油库存总量为225.71万吨，周度增加5.60万吨，环比增加2.54%，同比下降0.50%。其中豆油库存环比增加2.91%，棕榈油库存环比下降2.37%，菜油库存环比增加10.25%。
• 操作建议：
  • 棕榈油和菜籽油新空单可少量介入，等待下破支撑后进一步做空。
  • 压力位与支撑位：
    • Y2609：压力位8500，支撑位8270
    • Y2701：压力位8500，支撑位8200
    • P2609：压力位9600，支撑位9100
    • P2701：压力位9800，支撑位9400
    • 0I2609：压力位11000，支撑位9600
    • 0I2701：压力位11000，支撑位9500

豆粕与菜粕板块

• 市场分析：
  • 外盘方面：国际油价下跌，美豆主产区天气良好，且市场预期月底种植面积可能上调，美豆继续承压偏弱运行。
  • 国内方面：前期空单离场推升双粕延续反弹。豆粕现货报价2860元/吨，环比上涨15元/吨；菜粕现货报价2274元/吨，环比上涨13元/吨。
• 关键信息：
  • 基差情况：豆粕主力合约基差-172元/吨，环比下跌5元/吨；菜粕主力合约基差-56元/吨，环比上涨7元/吨。
  • 榨利情况：美豆7月盘面榨利-315元/吨，现货榨利-391元/吨；巴西7月盘面榨利-114元/吨，现货榨利-190元/吨。
  • 到港成本：美湾7月船期到港成本张家港4061元/吨，巴西7月船期到港成本张家港3894元/吨。
• 操作建议：
  • 整体保持低位震荡格局，日内交投为宜，不宜过度追高。
  • 压力位与支撑位：
    • M2607：压力位3000，支撑位2680
    • M2609：压力位3150，支撑位2833
    • M2701：压力位3222，支撑位2928
    • RM2607：压力位2560，支撑位2060
    • RM2609：压力位2600，支撑位2075
    • RM2701：压力位2500，支撑位2090

重要事项说明

• 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性做任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。
• 风险提示：报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成期货合约的买卖出价和征价。投资者据此操作，风险自担。
• 版权说明：本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。
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研究团队信息

• 研究员名单：
  • 王骏（F03136250，Z0021220）
  • 王凯（F3020226，Z0013404）
  • 刘洋（F3063825，Z0016580）
  • 于军礼（F0247894，Z0000112）
  • 纪晓云（F3066027，Z0011402）
  • 吴志桥（F3085283，Z0019267）
  • 刘锦（F0276812，Z0011862）
  • 张晓君（F0242716，Z0011864）
  • 王子健（F03087965，Z0019551）
  • 王琛（F03104620，Z0021310）
  • 李方磊（F03104461，Z0021311）
  • 张毅驰（F03108196，Z0021480）
  • 吴新扬（F03153905，Z0023789）
  • 侯建（F03126001，Z0023671）

分支机构联系方式

总结

本报告对植物油及豆粕、菜粕品种进行了全面分析，指出国内外市场环境对价格走势的影响，强调了库存变化、基差波动及榨利情况等关键因素。同时，给出了具体的交易建议和压力支撑位，提醒投资者注意市场风险，理性决策。