20221017-国信证券-传媒互联网周报_Quest_Pro新品发布_双十一大促关注直播电商_20页

报告摘要

传媒互联网周报总结

核心内容

本周（10月9日-10月16日）传媒行业上涨2.71%，跑赢沪深300（0.99%），但跑输创业板指（6.35%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名14位。涨幅靠前的公司包括*ST腾信、金财互联、国联股份、广博股份等，跌幅靠前的公司包括三七互娱、华策影视、金逸影视、万达电影等。

主要观点

Quest Pro发布与办公场景聚焦
Meta在10月12日的MetaConnect大会上发布了Quest Pro VR一体机，这是其高端头显产品线的第一款产品，定位办公与虚拟协作。Quest Pro配备256G存储，售价1499.99美元，于10月25日发售。相比前代Quest 2，Quest Pro在硬件和内容生态上都有显著提升，支持眼动追踪、面部追踪、手部追踪，并引入Mini LED、Pancake光学方案等新技术。
双十一即将来临，关注直播电商与广告营销
双十一预售将于10月24日启动，各平台如天猫、抖音、快手均推出促销活动，其中抖音和快手分别提出“兴趣电商”和“信任电商”的概念。建议关注直播电商、广告营销相关产业链机会，重点推荐星期六等标的。
游戏行业表现与全球市场
2022年9月，共有42家中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.8亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的38.3%。《王者荣耀》和《原神》在AppStore手游收入榜单中分别位列第一和第二。
元宇宙主题持续看好
元宇宙主题调整充分，中长期仍有望贯穿全年，重点看好数字藏品在国内商业场景的应用和虚拟数字人方向。推荐标的包括三七互娱、芒果超媒、分众传媒，以及港股的泡泡玛特、快手等。

关键信息

Quest Pro与Quest 2对比
- 发售时间：Quest 2（2020年10月），Quest Pro（2022年10月）
- 单眼分辨率：Quest 2（1720 x 1890），Quest Pro（1800 x 1920）
- 光学方案：Quest 2（菲涅尔透镜），Quest Pro（Pancake）
- 芯片：Quest 2（骁龙XR2），Quest Pro（骁龙XR2+ Gen 1）
- RAM：Quest 2（6GB），Quest Pro（12GB）
- ROM：Quest 2（128GB/256GB），Quest Pro（256GB）
- 眼动追踪：Quest 2（不支持），Quest Pro（支持）
- 面部追踪：Quest 2（不支持），Quest Pro（支持）
- 控制器追踪：Quest 2（通过头显），Quest Pro（自我追踪）
- 售价：Quest 2（399美元/256GB），Quest Pro（1499.99美元/256GB）
双十一平台时间节奏
- 天猫预售：10月24日晚8点
- 天猫售卖期：第一阶段（10月31日晚8点-11月3日），第二阶段（11月10日晚8点-11月11日）
- 抖音和快手推出多种促销玩法，如直播专属权益、超级秒杀、品牌特卖等。
本周电影票房表现
- 本周票房为2.33亿元，环比减少81.90%
- 票房前三：《万里归途》（1.61亿，占比69.15%）、《平凡英雄》（2192万，占比9.43%）、《哥，你好》（1922万，占比8.27%）
- 全国影院营业总数约8500家，营业率约70%
本周综艺节目表现
- 《披荆斩棘第二季》、《这！就是街舞第五季》、《脱口秀大会第五季》排名靠前
本周网络剧表现
- 《请君》、《你安全吗》、《唐朝诡事录》、《追光者》、《两个人的小森林》等排名靠前
数字藏品市场
- 海外数字藏品市场成交额前三：BoredApeYachtClub（2728 ETH）、MutantApeYachtClub（1995 ETH）、CryptoPunks（1928 ETH）

投资建议

VR/AR硬件创新
VR/AR硬件创新有望催生内容需求，关注游戏、直播、影视等领域，推荐恺英网络等标的。
双十一相关产业链
双十一将至，建议关注直播电商、广告营销相关产业链机会，推荐星期六等标的。
游戏行业
关注游戏行业景气度底部向上可能，A股重点推荐三七互娱、吉比特、完美世界，港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等标的。
政策筑底与超跌龙头
政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业，推荐三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐泡泡玛特、快手等。
元宇宙细分领域
a）数字藏品在国内商业场景应用，关注视觉中国、浙文互联、三人行、华媒控股、读者传媒、华策影视、阜博集团等
b）虚拟数字人方向，关注蓝色光标、风语筑、星期六、华策影视等标的

风险提示

监管政策风险
业绩风险
商誉及资产减值风险

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价（元）	总市值（亿元）	2022E EPS（元）	2023E EPS（元）	2022E PE	2023E PE
002027.SZ	分众传媒	买入	5.63	813.10	0.28	0.43	20.1	13.1
002555.SZ	三七互娱	买入	15.26	338.45	1.50	1.72	10.2	8.9
300413.SZ	芒果超媒	买入	25.30	473.29	1.24	1.47	20.4	17.2

行业动态

苹果将推出AR聊天功能
苹果计划在2023年推出支持AR聊天的iMessages应用，与MR头显一同发布。
Meta与雷朋合作开发AR眼镜
Meta与雷朋公司合作开发新的AR眼镜，进一步拓展其AR产品线。
Magic Leap推出企业级AR头显
Magic Leap 2在北美及欧洲上市，基础版起售价3299美元，开发者专业版4099美元，企业版4999美元。
李未可发布首款AR眼镜
国内首个AI+AR科技潮牌李未可将于10月17日发布首款户外可穿戴双目AR智能眼镜Meta Lens。
上海加快工业元宇宙应用
上海将推动5G、AI、AR/VR/MR、区块链、数字孪生等技术在制造业中的应用，建设数字孪生工厂和工业元宇宙平台。
天猫开启双十一大促预售
天猫双十一大促预售将于10月24日晚8点开始，售卖期分为两个阶段。
亚马逊云科技与英伟达合作推出元宇宙人才计划
亚马逊云科技与英伟达合作推出“元宇宙千人人才计划”，支持初创企业。
阿里88VIP内测接入腾讯视频会员
阿里88VIP积分可兑换腾讯视频会员，预计双十一前上线。
青岛设立元宇宙产业发展基金
青岛市市南区设立元宇宙产业发展基金，目标规模不低于5亿元。
上海虹口启动元宇宙孵化项目
上海虹口区启动元宇宙孵化项目，提供最高20万元补贴。

表格与图表

表1：本周传媒板块表现
- 传媒行业：2.71%
- 沪深300：0.99%
- 创业板指：6.35%
表2：Quest 2 和 Quest Pro 主要参数对比
详细对比见上文。
表3：2022年电商平台双11促销及平台亮点
各平台促销活动及亮点详见上文。
表4：本周票房排名
- 1. 万里归途（16,073.21万，占比69.15%）
- 1. 平凡英雄（2,191.98万，占比9.43%）
- 1. 哥，你好（1,921.87万，占比8.27%）
表5：下周即将上映电影
- 《队长爸爸》（10月21日，猫眼想看人数1539人）
表6：网络剧收视情况
- 《请君》、《你安全吗》、《唐朝诡事录》等排名靠前。
表7：网络综艺节目表现情况
- 《披荆斩棘第二季》、《这！就是街舞第五季》、《脱口秀大会第五季》等排名靠前。
表8：中国区 iOS 游戏畅销排名
- 《王者荣耀》、《原神》、《三国志·战略版》等排名靠前。
表9：安卓游戏热玩排名
- 《原神》、《香肠派对》、《王者荣耀》等排名靠前。
表10：NFT交易情况
- BoredApeYachtClub（2728 ETH）、MutantApeYachtClub（1995 ETH）、CryptoPunks（1928 ETH）等排名靠前。
表11：重点公司估值表
详细估值信息见上文。