20240825-广发期货-镍和不锈钢产业链周报_基本面边际变化不大_区间震荡为主_31页_3mb

镍和不锈钢产业链周报总结

本报告分析2024年8月25日镍和不锈钢产业链周报，数据来源为Wind、SMM、Mysteel和广发期货发展研究中心。报告指出，当前镍和不锈钢市场基本面边际变化不大，呈现区间震荡态势，短期内需重点关注宏观因素的影响。

从宏观经济角度看，美国制造业PMI初值创八个月新低，服务业扩张连续19个月，经济分化加剧叠加美联储降息不确定性，避险情绪升温，导致市场波动反复。这给镍价带来不确定性，影响短期走势。

在产业链方面，精炼镍供给过剩问题突出，货源充足但现货成交未见明显改善，价格稳定但升贴水低位震荡。镍矿价格坚挺，提供成本支撑，但高库存和供应端压力对基本面形成下行压力。7月国内精炼镍产量增至28850吨，环比增长75%，消费量同比减少，净进口数据表明原料流通偏紧。

不锈钢市场需求偏弱，8月粗钢排产环比增加38.1%，但实际成交有限，库存企稳但去化慢，基差窄幅波动。数据显示，长三角高镍生铁成交价达1010元/镍点，但总体需求未改善，装饰装修和家电类订单下滑严重。不锈钢300系社会库存维持高位，现货交投冷清，终端消费如汽车、电梯等行业低迷。

综合分析，镍价短期区间震荡预计持续，焦点在宏观动向和供需平衡上。预计后市需关注海外经济数据、库存变化及新能源需求边际改善。总体而言，基本面压力仍存，投资者需谨慎应对风险。

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