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投资策略总结：精选结构，掘金科创——2021年7月配置建议&金股推荐

核心内容

2021年7月的投资策略强调市场维持震荡格局，建议投资者继续精选结构，重点配置科创板。科创板作为高成长、高增速的板块，正逐步成为市场共识，受到资金持续增配。同时，国内经济驱动力弱化、通胀回落，货币政策难以系统性收紧，为市场提供了较为稳定的环境。海外方面，尽管美联储Taper预期增强，但市场对货币收紧的担忧已有所消退，美股表现强劲，系统性风险较低。

主要观点

• 科创板持续领跑：自6月月报提出“把握当下，进攻科创”以来，科创板持续表现优异，成为市场共识。
• 流动性边际松动：近期市场全面上涨，主要得益于流动性边际改善，包括央行维稳市场、市场利率回落、基金发行回暖、外资流入增加等。
• 市场震荡为主：下半年无论是国内还是海外，均以震荡为主，建议利用波动带来的恐慌情绪寻找买入机会。
• 精选结构，配置科创：科创板聚焦长期最优赛道，具备高增速、高技术含量和机构与外资增配的潜力，成为当前投资主线。

关键信息

1. 行业配置建议

• 科创板：作为全A增速最高的板块，具备高成长性，重点配置。
• 受益海外需求的板块：石油石化、化工、有色、光伏等。
• 景气度确定性强的赛道：新能源汽车、半导体&消费电子、AI、CXO服务&医美、次高端白酒等。

2. 金股推荐（2021年7月）

3. 风险提示

• 宏观经济波动
• 政策超预期变化

总结

2021年7月投资策略建议投资者在震荡市场中精选结构，重点配置科创板及高成长、高景气的行业。科创板作为硬科技核心资产的摇篮，具备高增速和机构外资增配的潜力，成为下半年市场主线。同时，部分受益于海外需求和景气度确定性强的板块也值得关注。金股组合涵盖了多个行业，包括有色金属、化工、煤炭、银行、汽车、建筑、机械、食品饮料、计算机、电新、教育、军工等，均具备较强的盈利能力和增长潜力。投资者应关注市场波动带来的机会，同时警惕宏观经济波动和政策变化等风险。