20230130-国投安信期货-贵金属周报_超级周_来袭_聚焦美联储_7页_2mb
报告摘要
贵金属周报总结
核心内容
本周贵金属市场聚焦于美联储利率决议及地缘政治风险。春节期间国际金融市场波动较小，金价基本持平，银价表现相对平淡。市场对美联储本次加息25个基点已完全定价，但投资者仍需警惕其可能释放的鹰派信号，这可能对贵金属价格造成波动。此外，美以无人机袭击伊朗、巴以冲突升级等事件可能对市场情绪产生影响。
主要观点
- 黄金：近期金价上涨趋势未变，但市场情绪偏向观望，操作上建议谨慎，避免高位追涨。
- 白银：银价在节后表现较为沉闷，技术面显示高位横盘后或有回落空间，目标在五千附近。
- 市场预期：美国经济数据总体偏强，显示经济韧性，但核心PCE物价指数增幅收窄，表明通胀压力有所缓解。
- 地缘政治风险：美以无人机袭击伊朗及巴以冲突升级可能引发市场波动，需密切关注后续发展。
关键信息
经济数据亮点
- 美国第四季度实际GDP年化季率初值录得2.9%，为2021年第四季度以来新高。
- 12月耐用品订单月率录得5.6%，为2020年7月以来最大增幅。
- 12月核心PCE物价指数年率录得4.4%，为2021年10月以来最小增幅。
- 美国1月M2同比增长率为-1.3%，为自1959年以来首次下降。
本周关注重点
- 周三：美国1月ADP就业人数、美国1月ISM制造业PMI。
- 周四：美联储利率决议、欧洲央行利率决议、英国央行利率决议。
- 周五：美国非农就业数据、1月ISM非制造业PMI。
操作评级
- 黄金：★★★（具备明确上涨趋势，当前仍具备投资机会）
- 白银：★★★（具备明确下跌趋势，当前仍具备投资机会）
行情数据
贵金属期货行情（表1）
| 贵金属 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 1927.6 | -2.10 | -0.11% | -0.01% | 6.38% |
| COMEX银 | 23.725 | -0.29 | -1.23% | -1.39% | 0.02% |
| SHFE黄金 | 422.68 | -0.82 | -0.19% | 1.29% | 3.90% |
| SHFE白银 | 5243 | -68.00 | -1.28% | -1.61% | -0.93% |
贵金属现货行情（表2）
| 贵金属 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 伦敦现货黄金 | 1923.05 | -9.40 | -0.49% | -0.10% | 6.03% |
| 伦敦现货白银 | 23.725 | 0.02 | 0.06% | -0.61% | -0.54% |
| 上金所黄金T+D | 422.2 | -0.10 | -0.02% | 1.30% | 3.86% |
| 上金所白银T+D | 5201 | -66.00 | -1.25% | -1.50% | -1.70% |
相关资产表现（表3）
| 资产 | 收盘 | 涨跌 | 涨跌幅 | 近5日涨跌幅 | 近20日涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 101.922 | 0.11 | 0.10% | -0.07% | -1.51% |
| 美国十年期国债收益率 | 3.52 | 0.03 | 0.86% | 1.15% | -9.28% |
| 标准普尔500指数 | 4070.56 | 10.13 | 0.25% | 4.40% | 6.30% |
| 布伦特原油 | 89.3 | 0.00 | 0.00% | 2.42% | 5.67% |
技术分析与市场情绪
- 黄金与实际利率：黄金价格与实际利率呈负相关，当前实际利率处于低位，支撑金价。
- 黄金与美元指数：美元指数小幅上涨，对金价形成一定压制。
- 金银比：金银比低位反弹，显示白银相对黄金的吸引力下降。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持有量维持稳定，白银ETF持仓略有下降。
风险提示
- 美联储利率决议可能释放鹰派信号，影响市场情绪。
- 地缘政治风险（如美以冲突）可能引发市场波动。
- 通胀数据与就业数据将对市场产生重要影响。
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