20251113-华泰期货-贵金属日报_鸽派候选人哈塞特称愿担任美联储主席_7页_1mb

2025年11月13日贵金属日报总结

市场分析

• 美国政府关门危机结束，国会通过临时拨款法案，政府运作恢复，此前关门已持续43天。
• 白宫认为关门可能导致四季度经济增长减少两个百分点，并影响CPI和就业数据发布。
• 美国国家经济委员会主任哈塞特宣布，如果被提名为美联储主席，他愿意接任，并建议12月会议大幅降息。特朗普可能提名他为美联储主席。

期货行情与成交量

• 上海黄金（沪金）主力合约（2025-11-12）
  • 开盘价：949.84元/克
  • 收盘价：945.76元/克
  • 涨跌幅：-0.33%
  • 成交量：41087手
  • 持仓量：129725手
• 上海白银（沪银）主力合约（2025-11-12）
  • 开盘价：11906.00元/千克
  • 收盘价：12073.00元/千克
  • 涨跌幅：1.62%
  • 成交量：669617手
  • 持仓量：235542手

美债收益率与利差监控

• 美国10年期国债利率收于4.069%，较前一日上涨0.2个基点。
• 10年期与2年期利差为0.507%，较前一日下降0.9个基点。

上期所金银持仓与成交量变化

• Au2512合约
  • 多头持仓变化：-5535手
  • 空头持仓变化：-879手
  • 总成交量变化：-8.42%
• Ag2512合约
  • 多头持仓变化：+5210手
  • 空头持仓变化：+1601手
  • 总成交量变化：+8.09%

黄金ETF与白银ETF持仓

• 黄金ETF：持仓量为1046.36吨，与昨日持平。
• 白银ETF：持仓量为15089吨，与昨日持平。

贵金属套利跟踪

• 黄金国内溢价：2.24元/克
• 白银国内溢价：-1184.64 元/千克
• 金银比价：
  • 上期所：78.34
  • 外盘：80.75
  • 变动：金银比价收窄

基本面

• 黄金T+D成交51666千克，较前一日下降18.05%。
• 白银T+D成交870430千克，较前一日增长20.04%。
• 黄金交收量：11872千克（前一日下降）
• 白银交收量：29970千克（前一日上升）

策略

• 黄金：谨慎偏多，预期震荡偏强运行。支撑位940元/克，阻力位980元/克。
• 白银：谨慎偏多，金银比价收窄趋势，预计震荡偏强，支撑位12300元/千克，阻力位12800元/千克。
• 套利：逢高做空金银比价。
• 期权：暂时观望。

风险

• 流动性风险：关注海外流动性变化。
• 投机资金离场：近期投机性头寸持续减少，需提防价格波动加剧。

结论

短期来看，影响贵金属市场的核心变量包括政治不确定性、美联储降息政策及技术面结构变化。建议投资者结合震荡行情，灵活操作，寻求报价策略机会。