> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米市场周度总结（2026年04月11日） ## 核心内容 2026年4月6日至10日，国内玉米现货价格整体偏弱，而玉米期货价格则震荡走高。尽管现货价格承压，但期价仍受到市场预期和政策调控影响而呈现震荡走势。整体来看，玉米市场面临政策调控与需求疲软的双重压力，需警惕价格高位回落风险。 ## 主要观点 - **现货价格**：锦州港、蛇口港、山东等地玉米价格均出现小幅下跌，价格弱势明显。 - **期货价格**：玉米期货价格震荡回升，市场情绪偏强。 - **政策调控**：托市小麦投放量增加至80万吨，定向稻谷投放预期增强，对玉米价格形成压制。 - **需求疲软**：养殖端持续亏损，饲料企业采购意愿降低，采购量减少，市场观望情绪浓厚。 - **深加工市场**：玉米淀粉价格走势偏弱，开机率小幅回落，库存小幅累积，企业利润承压。 - **库存变化**：北方港口及深加工企业玉米库存略有增加，但整体仍处于可控范围。 ## 关键信息 ### 价格变动 | 项目 | 上期价格（元/吨） | 当期价格（元/吨） | 环比变化量（元/吨） | 环比变化（%） | |------------|------------------|------------------|---------------------|---------------| | 锦州港 | 2335 | 2330 | -5 | -0.21% | | 蛇口港 | 2490 | 2480 | -10 | -0.40% | | 山东 | 2370 | 2350 | -20 | -0.84% | | 黑龙江淀粉 | 2780 | 2760 | -20 | -0.72% | | 吉林淀粉 | 2850 | 2850 | 0 | 0.00% | | 山东淀粉 | 2960 | 2950 | -10 | -0.34% | | 小麦饲用价差 | -2.25 | -36.25 | -34.0 | -1511.11% | ### 需求情况 | 项目 | 上期（万吨） | 当期（万吨） | 环比变化量（万吨） | 环比变化（%） | |------------------|-------------|-------------|---------------------|----------------| | 北方港口下海量 | 49 | 54 | +4.8 | +9.80% | | 广东港内贸走货量 | 21 | 23 | +2.5 | +11.96% | | 广东港外贸走货量 | 2.3 | 2.0 | -0.3 | -13.04% | | 深加工玉米消费量 | 146 | 143 | -2.3 | -1.54% | | 淀粉糖玉米消耗量 | 26 | 26 | +0.1 | +0.31% | | 酒精玉米消耗量 | 42 | 42 | -0.1 | -0.22% | | 淀粉开机率 (%) | 64 | 61 | -2.9 | -4.47% | | 淀粉提货量 | 31 | 32 | +1.7 | +5.65% | ### 库存情况 | 项目 | 上期（万吨） | 当期（万吨） | 环比变化量（万吨） | 环比变化（%） | |------------------|-------------|-------------|---------------------|----------------| | 北方四港库存 | 288.8 | 294.0 | +5.2 | +1.80% | | 广东港内贸库存 | 53.2 | 58.1 | +4.9 | +9.21% | | 深加工企业玉米库存 | 471.1 | 480.4 | +9.3 | +1.97% | | 淀粉库存 | 126.2 | 127.4 | +1.2 | +0.95% | ### 贸易利润 | 项目 | 上期（元/吨） | 当期（元/吨） | 环比变化量（元/吨） | 环比变化（%） | |------------------|--------------|--------------|----------------------|----------------| | 黑龙江-北港 | 35 | 30 | -5 | -14.29% | | 吉林-北港 | 15 | 10 | -5 | -33.33% | | 辽宁-北港 | -30 | -25 | +5 | +16.67% | | 黑龙江-山东 | -20 | -30 | -10 | -50.00% | | 吉林-山东 | -30 | -40 | -10 | -33.33% | | 北港-山东 | -65 | -70 | -5 | -7.69% | | 北港-山东（船运） | 20 | 0 | -20 | -100.00% | | 北港-广东 | 20 | 0 | -20 | -100.00% | ### 加工利润 | 项目 | 上期（元/吨） | 当期（元/吨） | 环比变化量（元/吨） | 环比变化（%） | |------------------|--------------|--------------|----------------------|----------------| | 黑龙江淀粉加工利润 | 44 | 5 | -39 | -88.64% | | 吉林淀粉加工利润 | 32 | -4 | -36 | -112.50% | | 山东淀粉加工利润 | -30 | -54 | -24 | -80.00% | | 河北淀粉加工利润 | -30 | -54 | -24 | -80.00% | ## 国内供需预测 | 年度 | 产量（万吨） | 消费（万吨） | 出口（万吨） | 结余变化（万吨） | |--------------|--------------|--------------|--------------|------------------| | 2023/24 | 28884 | 29500 | 1 | 1724 | | 2024/25(4月) | 29492 | 29786 | 0 | -111 | | 2025/26(3月) | 30124 | 29902 | 1 | 821 | | 2025/26(4月) | 30124 | 29902 | 1 | 821 | ## 国外市场动态 - **全球玉米**：预计2025/26年度产量13.01亿吨，期末库存2.94亿吨，库存消费比22.88%。 - **美国玉米**：预计2025/26年度产量4.32亿吨，期末库存0.54亿吨，库存消费比16.15%。 - **巴西玉米**：预计2025/26年度产量1.32亿吨，期末库存0.06亿吨，库存消费比6.48%。 ## 天气情况 未来10天（4月11-20日），国内部分地区降水量较常年同期偏多3-7成，部分地区偏多1倍以上。气温方面，全国大部偏高1-2°C，部分区域如内蒙古西部、宁夏、陕西北部、山西西北部、江南北部、华南等地气温偏高3-5°C，华南部分地区气温接近或突破历史同期极值。 ## 风险提示 - **政策调控风险**：托市小麦和定向稻谷投放可能压制玉米价格。 - **市场波动风险**：饲料企业采购减少，玉米需求疲软。 - **操作建议**：警惕玉米价格高位回落风险，可考虑卖出深度虚值看涨期权，或逢高做缩C&CS价差套利。 - **关注点**：新季小麦产情、政策性粮源投放节奏、消费淡季对库存的压力。