> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米周度报告总结（2026年04月25日） ## 核心内容概述 本周国内玉米市场整体表现偏强，期价震荡回升，现货价格小幅上涨，市场情绪有所改善。同时，玉米淀粉价格走势持稳，行业开机率有所回升，但需求跟进不足，市场延续供过于求格局。 ## 主要观点 - **玉米价格走势**：玉米现货价格整体偏强，期货价格震荡回升。期价走强提振市场情绪，北港价格跟随盘面上行，但涨幅弱于期货，基差有所走弱。 - **市场供需情况**：华北地区玉米价格窄幅波动，基层农户余粮基本销售完毕，粮权逐步转移至贸易商手中。东北储备库陆续开收干粮，意味着玉米定价权正由种植户逐步向贸易商转移。 - **贸易粮与政策影响**：今年玉米收购价格偏高，叠加资金成本抬升，对玉米价格形成天然支撑。定向稻谷拍卖预期尚未兑现，前期利空压制阶段性减弱，但政策调控风险上升，定向稻谷投放预期仍可能压制市场价格表现。 - **玉米淀粉市场**：玉米淀粉价格走势持稳，行业开机率回升，但需求跟进不足，市场供过于求。副产品价格偏弱运行，拖累企业生产利润持续走弱。 - **风险提示**：需警惕价格高位回落风险，后续重点关注新季小麦产情及政策性粮源投放节奏。 ## 关键信息 ### 国内玉米市场动态 - **价格变动**： - 锦州港：2365元/吨（+0.64%） - 蛇口港：2500元/吨（+0.40%） - 山东：2370元/吨（+0.85%） - 黑龙江淀粉：2760元/吨（+0.36%） - 吉林淀粉：2820元/吨（-0.70%） - 山东淀粉：2940元/吨（0.00%） - **需求情况**： - 北方港口下海量：54万吨（+49.58%） - 广东港内贸走货量：23万吨（+11.96%） - 广东港外贸走货量：2.0万吨（-13.04%） - 深加工玉米消费量：143万吨（+1.78%） - 玉米淀粉玉米消耗量：50万吨（+5.57%） - 淀粉糖玉米消耗量：26万吨（+0.85%） - 酒精玉米消耗量：40万吨（-0.83%） - **库存情况**： - 北方四港库存：294.0万吨（+1.80%） - 广东港内贸库存：58.1万吨（+9.21%） - 广东港外贸库存：2.1万吨（-48.78%） - 深加工企业玉米库存：480.4万吨（+1.97%） - 饲料企业玉米库存（天）：30.1天（-1.02%） - 淀粉库存：127.4万吨（+0.95%） - **贸易利润**： - 黑龙江-北港：30元/吨（-14.29%） - 吉林-北港：10元/吨（-33.33%） - 辽宁-北港：-25元/吨（+16.67%） - 黑龙江-山东：-30元/吨（-50.00%） - 吉林-山东：-40元/吨（-33.33%） - 北港-山东：-70元/吨（-7.69%） - 北港-山东（船运）：0元/吨（-100.00%） - 北港-广东：0元/吨（-100.00%） - **加工利润**： - 黑龙江淀粉加工利润：5元/吨（-88.64%） - 吉林淀粉加工利润：-4元/吨（-112.50%） - 山东淀粉加工利润：-54元/吨（-80.00%） - 河北淀粉加工利润：-54元/吨（-80.00%） ### 国外玉米市场动态 - **全球玉米市场**： - 2025/26年度产量预计为13.01亿吨，期末库存2.94亿吨，库存消费比预估为22.88%。 - 中国玉米进口量在2026年1-3月累计为76万吨，3月份进口量为22万吨。 - **美国玉米市场**： - 2025/26年度产量预计为4.32亿吨，期末库存0.54亿吨，库存消费比预估为16.15%。 - **巴西玉米市场**： - 2025/26年度产量预计为1.32亿吨，期末库存0.06亿吨，库存消费比预估为6.48%。 ### 国内天气情况 - **降雨情况**：未来10天（4月25日至5月4日），江南、华南及重庆、贵州东部、云南东部等地将有明显降雨，累计降水量50～140毫米，部分区域可达180～250毫米，较常年同期偏多3～7成，部分地区偏多1倍以上。 - **气温情况**：西北大部地区平均气温较常年同期偏高1～3℃，江淮、江南和云贵东部、东北地区北部和内蒙古中东部等地气温偏低1～2℃，其他地区气温基本接近常年。 ## 交易建议 - **玉米**：当前阶段不宜盲目追高，需警惕价格高位回落风险。 - **玉米淀粉**：关注产量回升带来的累库压力，或对价格形成一定压制。 - **期权策略**：可考虑卖出深度虚值看涨期权。 - **套利策略**：逢高做缩C&CS价差。 ## 风险因素 - **盘面上方压力**：需关注价格波动风险。 - **宏观政策调控**：可能对市场产生影响。 - **基层购销情况**：可能影响市场供需。 - **小麦产情超预期**：可能对玉米需求形成压制。 ## 总结 本周玉米市场整体偏强，期价震荡回升，现货价格小幅上涨。市场情绪有所改善，但需警惕价格高位回落风险。玉米淀粉市场持稳，供需结构有所失衡，需关注产量回升带来的累库压力。国外玉米市场总体维持紧平衡，美国玉米库存消费比下降，巴西玉米库存消费比较低。国内天气情况显示未来10天将有明显降雨，可能影响玉米种植及收割。整体来看，市场需关注政策调控、小麦产情及天气变化对玉米及玉米淀粉价格的影响。