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期货市场每日总结（2026年5月14日）

核心内容概述

本报告汇总了2026年5月14日国内期货市场的行情分析，涵盖多个核心商品，包括沪铜、碳酸锂、原油、沥青、PP、塑料、PVC、焦煤及尿素等。报告内容基于公开市场数据，如Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等，并包含分析师王静、苏妙达的市场观点与交易建议。

期市综述

• 整体表现：国内期货主力合约跌多涨少。
• 涨幅品种：沪银、鸡蛋、多晶硅、焦炭涨超1%。
• 跌幅品种：碳酸锂跌超4%，SC原油、液化石油气（LPG）、集运欧线、瓶片、乙二醇（EG）跌超3%，苯乙烯（EB）、低硫燃料油（LU）、PX跌超2%。
• 股指期货：IF、IH主力合约跌1.53%，IC主力合约跌2.60%，IM主力合约跌1.89%。
• 国债期货：TS、TF主力合约持平，T、TL主力合约分别跌0.02%和0.15%。
• 资金流向：中证2606流入27.86亿，苯乙烯2607流入2.74亿，PVC2609流入2.18亿；碳酸锂2609流出39.61亿，沪铜2606流出25亿，原油2606流出14.37亿。

商品行情分析

沪铜

• 走势：高开低走，日内下跌超1%。
• 影响因素：
  • 美国4月PPI年率录得6%，高于预期，引发市场对通胀的担忧。
  • 铜供需仍处于紧平衡状态，国内4月产量环比下降。
  • 秘鲁能源危机影响格拉斯伯格铜矿复产时间，延迟至2028年初。
  • 铜材端开工负荷下降，需求旺季临近尾声。
• 展望：短期高位波动为主，中长期偏强，需关注硫酸出口禁令及检修情况。

碳酸锂

• 走势：高开低走，日内下跌近5%。
• 影响因素：
  • 前期快速上涨后回调，市场对供应不及预期的情绪释放。
  • 雅化集团锂精矿出口手续完成，但硫酸锂工厂预计明年建成。
  • 4月锂辉石及锂云母产量环比下滑，盐湖提锂比重上升。
  • 新能源汽车产销数据良好，需求支撑强劲。
• 展望：库存样本扩充引发波动，供需仍偏强，建议谨慎交易。

原油

• 走势：冲高回落，市场情绪波动较大。
• 影响因素：
  • 阿联酋宣布退出OPEC+，6月增产18.8万桶/日，但受霍尔木兹海峡封锁影响有限。
  • EIA数据显示美国原油库存减少，汽油去库。
  • 美伊谈判陷入僵局，伊朗要求解除霍尔木兹海峡封锁，冲突风险仍存。
• 展望：美伊分歧较大，原油价格波动风险高，建议关注中东局势进展。

沥青

• 走势：偏强震荡。
• 影响因素：
  • 供应端开工率处于近年最低，5月计划排产环比减少16.2%。
  • 下游开工率恢复缓慢，需求平淡，高价抑制成交。
  • 中东局势持续影响原料供给，市场担忧原料短缺。
• 展望：短期偏强震荡，需关注中东局势及原料供应情况。

PP

• 走势：震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 下游开工率回落，需求疲软，BOPP订单一般。
  • 石化库存处于中性水平，五一假期期间库存小幅上升。
  • 中东局势影响原料出口，市场情绪谨慎。
• 展望：建议暂时观望，关注下游需求及中东局势。

塑料

• 走势：震荡偏弱。
• 影响因素：
  • 塑料开工率偏低，PE下游开工率回落，农膜进入淡季。
  • 五一假期期间石化库存小幅上升，但累库幅度较低。
  • 中东局势影响原料出口，市场情绪偏弱。
• 展望：建议暂时观望，关注下游需求及中东局势。

PVC

• 走势：震荡修复。
• 影响因素：
  • PVC开工率继续下降，下游需求疲软。
  • 电石价格下跌，原料成本支撑减弱。
  • 美伊谈判未定，霍尔木兹海峡封锁持续。
  • 工信部节能监察通知提振情绪。
• 展望：下跌空间有限，短期偏强震荡，关注中东局势。

焦煤

• 走势：缩量回弹，震荡回调。
• 影响因素：
  • 供应边际增加，焦企提涨难以落地。
  • 铁水生产震荡见顶，但二季度仍有韧性。
  • 动力煤保供消息拖累焦煤价格。
• 展望：中期偏弱思路仍存，需关注环保及安全预警。

尿素

• 走势：低开高走，跌幅收窄。
• 影响因素：
  • 供需双弱，产量下行缓解内需压力。
  • 下游复合肥开工率下降，需求不足。
  • 本期库存环比上涨13.72%，短期难有大幅反弹。
• 展望：短期弱稳，若无出口消息，反弹空间有限。

总体建议

• 风险控制：美伊谈判及中东局势仍是市场主要扰动因素，建议关注消息面变化，注意控制风险。
• 交易策略：多数商品处于震荡或偏弱状态，建议谨慎参与，关注库存变化及供需动态。
• 关注重点：重点关注碳酸锂、原油、沥青、PVC等品种的供需变化及地缘政治风险。