> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告为冠通期货发布的PP（聚丙烯）市场分析，涵盖行情分析、期现行情、基本面跟踪及免责声明等内容，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。 ## 主要观点 ### 1. **行情分析** - 当前PP市场呈现**震荡运行**趋势。 - **下游需求疲软**：截至5月8日当周，PP下游开工率环比回落0.55个百分点至48.80%，拉丝主力下游塑编开工率回落0.22个百分点至42.26%，显示需求不振。 - **供应端收缩**：5月13日新增宁夏宝丰三线等停车装置，PP企业开工率下跌至70.5%，标品拉丝生产比例降至16.5%，供应端有所收紧。 - **库存变化**：五一假期期间石化库存环比增加11万吨至86万吨，周三库存环比下降2.5万吨至80.5万吨，较去年同期低1.5万吨，库存处于近年同期中性水平。 - **地缘政治影响**：美伊冲突导致国际原油价格上涨，但随后因谈判进展，原油价格回落，带动化工品价格下跌。 - **关注点**：中东局势及下游需求承接力度是当前市场关注的重点。 ### 2. **期现行情** - **期货市场**：PP2609合约增仓震荡，价格区间为8717-8839元/吨，最终收盘于8818元/吨，涨幅0.95%，持仓量增加至551625手。 - **现货市场**：PP各地区现货价格多数上涨，拉丝报价为9190-9740元/吨。 ### 3. **基本面跟踪** - **PP开工率**：数据表显示PP开工率在过去几年中呈波动趋势，整体处于下降区间，2026年5月开工率约为70.5%。 - **原油价格**：布伦特原油07合约价格上涨至106美元/桶上方，中国CFR丙烯价格环比下跌10美元/吨至1250美元/吨。 - **BOPP膜市场**：BOPP膜价格继续下跌，下游终端消费动力不足，高价抵触情绪明显。 ## 关键信息 ### 供应端 - 5月13日新增停车装置，PP企业开工率降至70.5%，标品拉丝生产比例降至16.5%。 - 无新增产能投产，存量装置开工率小幅下降。 ### 需求端 - 下游开工率持续回落，尚未恢复至春节前水平。 - 塑编订单继续下降，BOPP膜需求疲软，价格下跌。 - 下游对高价原料接受度不高，市场成交氛围冷清。 ### 库存情况 - 五一假期期间石化库存环比增加11万吨至86万吨，随后有所下降，库存处于近年同期中性水平。 ### 原料端 - 布伦特原油价格上涨，但因美伊谈判进展，地缘风险溢价回吐，原油价格回落。 - 中国CFR丙烯价格下跌，对PP成本形成压力。 ### 市场建议 - 建议投资者**暂时观望**，注意控制风险。 - 关注**下游需求承接力度**及**中东局势进展**，以判断市场走向。 ## 数据来源 - 期现行情数据来源：博易大师、Wind - 现货市场资讯来源：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 ## 投资提示 - 投资有风险，入市需谨慎。 - 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ## 公司信息 - 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。 - 报告作者：苏妙达 - 执业资格证号：F03104403/Z0018167 ## 免责声明 - 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 投资者使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货及其雇员概不负责。 ## 联系方式 - 冠通期货服务热线：400-6678-656 - 扫描二维码获取更多研究资讯  <details> <summary>text_image</summary> 冠通 研究 </details>