20170410-招商证券-财政专题研究之一_一文看懂财政核算_27页_1mb

财政核算专题报告总结

核心内容概述

本报告主要围绕我国财政核算体系展开，详细解析了财政预算管理的结构、分类以及各预算类型的勾稽关系。重点分析了财政收入和支出的构成、财政赤字的计算方式以及财政资金的统筹使用情况，旨在帮助投资者和宏观经济分析者更好地理解财政数据。

主要观点

• 财政核算体系：我国财政核算体系以预算管理为核心，包含一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算和社会保险基金预算四类，主要反映政府财政资金的流动情况。
• 预算管理机制：财政预算实行“一级政府一级预算”，并采用复式预算制，将财政收支按经济性质划分，分别编制。
• 财政赤字计算：财政赤字并非简单由收入与支出相减得出，还需考虑预算稳定调节基金、调入资金及结转结余等因素。
• 财政收入来源：财政收入主要包括税收收入和非税收入，其中税收收入占主导地位，国有土地出让金是政府性基金收入的重要来源。
• 财政支出用途：财政支出主要用于保障和改善民生、推动经济社会发展、维护国家安全等方面，其中教育、社会保障和就业、农林水、城乡社区等支出占比较大。
• 财政资金统筹：近年来，政府性基金预算和国有资本经营预算逐步调入一般公共预算，以增强财政的统筹使用能力。

关键信息

一、财政核算体系简介

1. 定义：政府财政统计核算体系（GFS）反映政府治理国家、管理经济活动运行情况，以政府为主体进行核算。
2. 框架：包括资产负债表、政府运营表、现金来源和使用表、其他经济流量表，但未建立资产负债表，因此未体现存量与流量之间的关系。
3. 特点：以财政预算和决算为基础，核心是财政资金流动，采用收付实现制。

二、一般公共预算

1. 收入构成：
   • 全国一般公共预算收入包括中央和地方一般公共预算收入。
   • 结转结余及调入资金是重要的补充来源，其中地方财政使用结转结余及调入资金占比较大。
   • 税收收入占比最高，2016年国内增值税占比达31.23%。
   • 预算执行收入比预算数多出7908亿元，其中地方财政调入资金贡献5556亿元。
2. 支出构成：
   • 包括中央和地方一般公共预算支出。
   • 中央对地方税收返还和转移支付是中央预算支出的大头，占比超60%。
   • 全国一般公共预算支出由中央和地方支出减去重复计算的税收返还和转移支付。
   • 2016年全国一般公共预算赤字为21800亿元，其中中央财政赤字14000亿元，地方财政赤字7800亿元。
   • 2017年预算草案中，中央国有资本经营预算调入一般公共预算比例提高至22%。

三、政府性基金预算

1. 收入构成：
   • 包括全国政府性基金收入、上年结转收入和地方政府专项债务收入。
   • 国有土地出让金是政府性基金收入的主要来源，2016年占比达80.3%。
2. 支出构成：
   • 用于特定基础设施建设和社会事业发展，具有专款专用性。
   • 2016年中央政府性基金收入大于支出435.53亿元，其中部分结转补充预算稳定调节基金。
   • 2017年新增建设用地土地有偿使用费等3项基金预算转列一般公共预算。

四、国有资本经营预算

1. 收入构成：
   • 包括全国国有资本经营预算收入和上年结转收入。
   • 国有企业利润、股利、产权转让收入等是主要收入来源。
2. 支出构成：
   • 用于国有企业改革成本、产业发展规划等，分为资本性支出、费用性支出和其他支出。
   • 自2010年起逐步调入一般公共预算，2017年调入比例提高至22%。
   • 2016年调入一般公共预算资金246亿元，2017年预算草案提出调入资金将增至257亿元。

五、社会保险基金预算

1. 预算内容：社会保险基金预算反映社会保险基金的收支情况，包括企业职工基本养老保险、失业保险、城镇职工医保、工伤保险、生育保险、城乡居民基本养老保险、居民基本医疗保险、新农合等。
2. 资金来源：社会保险基金由社会保险费收入和财政补贴收入构成。
3. 支出用途：主要用于社会保险待遇支出，具有专款专用性。
4. 财政补助：一般公共预算可以补助社会保险基金，但社会保险基金不能用于平衡一般公共财政预算。

财政赤字与资金调入

• 财政赤字：财政赤字并非简单由收入与支出相减得出，还需考虑预算稳定调节基金、调入资金及结转结余等因素。
• 资金调入：2015年和2016年分别动用了7351.13亿元和6489.06亿元的结转结余和调入资金，使得未来可动用的结转结余和调入资金存量减少。
• 预算稳定调节基金：2014年达到峰值16153.04亿元，2016年降至4163.75亿元，表明财政预算内资金的约束逐渐增强。

总结

本报告详细解析了我国财政核算体系的结构与运作机制，强调了财政预算的分类、勾稽关系以及财政赤字的计算方式。同时，指出财政资金的统筹使用趋势，包括政府性基金和国有资本经营预算调入一般公共预算，以增强财政的灵活性和可持续性。这些信息对宏观经济分析和投资者决策具有重要意义。