20171229-北京大学经济研究所-蔡含篇_需求扩张_带动GDP增速上行_5页_705kb

文档内容总结

核心内容

本报告由北京大学国民经济研究中心宏观经济研究课题组发布，预测2017年第四季度及全年中国经济运行情况。报告指出，尽管中国经济面临下行压力，但整体需求扩张带动GDP增速上行，出口增长成为主要支撑因素。同时，货币信贷政策和金融监管对经济运行产生显著影响，M2增速受去杠杆政策压制，但信贷扩张仍维持一定增长。

主要观点

1. GDP增速预测

• 预计2017年第四季度GDP同比增长 6.8%，全年GDP增速同样为 6.8%。
• 出口增长是主要拉动因素，2017年全年出口额同比增长 10%，进口额同比增长 17.5%。
• 贸易差额预计全年为 4300亿美元，12月为 390亿美元。

2. 需求扩张与分化

• 2017年需求整体扩张，但内部分化明显。
• 消费与投资增速下滑，尤其是房地产和汽车消费增速下降，导致社会消费品零售总额增速较2016年下滑 0.5个百分点。
• 固定资产投资增速为 7.2%，全年预计为 7.1%，受房地产调控和金融监管影响，增速小幅回落。

3. 工业增加值

• 工业增加值预计全年增长 6.6%，四季度增长 6.2%，受环保限产政策影响，增速有所回落。
• 制造业PMI指数回升，显示工业生产内生动力稳定，但企业利润增速下降，产品价格下滑，表明行业仍面临一定压力。

4. 货币金融情况

• M2同比增速预计全年为 9.2%，12月小幅回升至 9.2%。
• 信贷扩张持续，12月新增人民币贷款预计为 1.4万亿元，全年新增贷款约 14.3万亿元。
• 信贷增长主要由年末MPA考核、银行业务冲量及地方债置换减少等因素推动。

关键信息

经济数据预测（2017-12预测）

机构简介

北京大学国民经济研究中心成立于2004年，专注于中国经济波动、增长、宏观调控、经济学理论与实践等领域。中心连续出版《中国经济增长报告》14期，具有重要学术影响力。该报告由刘伟教授学术指导，苏剑教授任课题组组长，团队成员包括蔡含篇、陈阳、孔帅、李波、邢曙光等研究人员。

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