20260319-银河期货-棉花_棉纱日报_6页_722kb

农产品日报总结

核心内容概览

本日报主要分析了2026年3月19日棉花及棉纱市场的行情变化，涵盖了期货盘面、现货价格、价差情况、市场消息及交易策略等内容。

一、市场信息

1. 期货盘面

2. 现货价格

• CCIIndex3128B：16722元/吨，环比下跌99元/吨
• Cot A：79.35美分/磅，环比下跌0.60美分/磅
• (FC Index):M:到港价：77.68元/吨，环比持平
• 涤纶短纤：7450元/吨，环比上涨70元/吨
• 粘胶短纤：13050元/吨，环比持平
• CY IndexC32S：22050元/吨，环比持平
• FCY IndexC33S：22628元/吨，环比上涨60元/吨
• 印度S-6：55800元/吨，环比持平
• 纯涤纱T32S：11400元/吨，环比持平
• 粘胶纱R30S：17400元/吨，环比持平

3. 价差

• 棉花跨期价差：

  • 1月-5月：455元/吨，涨跌35元/吨
  • 5月-9月：-105元/吨，涨跌-10元/吨
  • 9月-1月：-350元/吨，涨跌-25元/吨

• 棉纱跨期价差：

  • 1月-5月：-21285元/吨，涨跌15元/吨
  • 5月-9月：35元/吨，涨跌-30元/吨
  • 9月-1月：21250元/吨，涨跌15元/吨

• 跨品种价差：

  • CY01-CF01：25元/吨
  • CY05-CF05：6135元/吨，涨跌45元/吨
  • CY09-CF09：5995元/吨，涨跌65元/吨

• 内外价差：

  • 内外棉价差（1%关税）：2699元/吨，涨跌-701元/吨
  • 内外棉价差（滑准）：-1331元/吨，涨跌-338元/吨
  • 内外纱价差：-578元/吨，涨跌-60元/吨

二、市场消息及观点

1. 棉花市场消息

• 出疆棉公路运输价格指数：0.1566元/吨·公里，环比持平。运输需求和运力资源同步增加，指数无变化，预计短期内运价指数将保持平稳。
• 孟加拉服装出口：2026年2月出口额达28.16亿美元，同比下降13.21%，环比下降22.1%。其中，机织和针织服装出口均出现下降。
• 美国棉制品进口：2026年1月进口量为13.32亿平方米，同比减少14.47%，环比增加3.39%；进口金额为34.88亿美元，同比减少12.2%，环比增加4.83%。

2. 交易逻辑

• 增发滑准税配额：本次增发30万吨进口滑准税配额对美棉是利好，内外价差在2900元/吨（1%关税为3900元/吨）附近，利润空间较大。
• 郑棉影响：增发配额量比去年仅增加10万吨，对国内供应影响偏小，但发放时间较早，为后期政策留有空间。
• 整体趋势：预计美棉震荡偏强，郑棉可能跟随上涨，但受原油下跌影响，近期棉花价格有所回落，下跌空间有限。

3. 交易策略

• 单边策略：建议逢低建仓多单，不建议追高。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：观望。

三、棉纱市场消息

• 原料采购：纺企原料采购较为积极，纯棉纱市场交投尚可，但下游订单边际减弱。
• 郑棉走势：郑棉虽然回落，但纺企挺价意愿较高，成交重心变化不大，部分高价现货价格走弱。
• 坯布市场：全棉坯布市场行情变动不大，走货持续。织厂机订单持续，内销为主，外销订询单积极，但落单需进一步确认。坯布价格平稳，量大可适量协商，织厂多表示当前尽量降低坯布库存以应对未来行情的不确定性。

四、相关附图

• 图1：1%关税下内外市场棉花价差
• 图2：棉花1月基差
• 图3：棉花5月基差
• 图4：棉花9月基差
• 图5：CY05-CF05价差
• 图6：CY01-CF01价差
• 图7：CF9-1价差
• 图8：CF5-9价差

数据来源：银河期货、wind资讯

五、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负任何责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

六、作者承诺

• 作者具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
• 报告内容准确反映作者研究观点，不涉及任何报酬。