20240419-和合期货-生猪周报_五一备货支撑_市场看涨情绪较强_生猪市场偏强震荡_10页_1mb

和合期货生猪周报（20240415-20240419）总结

一、本周生猪市场走势及原因分析

本周生猪期货价格呈现先跌后涨走势。前半周因标肥价差、消费疲软、市场支撑乏力，养殖端挺价情绪松动，期价运行不稳。后半周在五一假期备货需求预期、能繁母猪持续去化提振看涨情绪的共同作用下，期价明显上涨。截至周五，主力合约LH2409收盘价17885元/吨，周环比下跌2.05%。

从现货价格看，全国外三元生猪价格周内跌幅1.17%，但在节日备货支撑下4月19日全国外三元生猪价格为1509元/公斤，内三元价格为1502元/公斤。

二、生猪基本面分析

1. 供应端

• 能繁母猪存栏量同比大幅下降7.3%，创3年新低。一季度全国生猪存栏量同比下降5.2%，首次创4年新低。
• 出栏量方面，3月出栏量超千万头，4月计划出栏量环比增长23.2%。

2. 需求端

• 猪肉产量同比降0.4%，进口量3月较去年同期减少39.3%，反映出一定供需压力。
• 屠宰量数据方面，周内猪肉批发价格指数小幅下降，但屠宰企业有较强节前备货预期。

三、饲料及成本分析

玉米、豆粕价格整体稳定运行：

• 玉米价格周内小幅下跌，但供应压力较大，饲企采购按需。
• 豆粕价格小幅回落，美豆出口预期下调拉低市场情绪。
• 养殖利润方面，自繁自养亏损较前一周扩大，外购仔猪仍保持盈利。

四、后市展望与风险提示

预计下周生猪市场偏强运行：

• 五一假期备货需求支撑，叠加母猪存栏创新低带来的供给改善预期。
• 天气转暖及消费淡季对猪肉消费形成制约，且二次育肥入场意愿减弱。
• 风险点：出栏节奏变化、需求实际备货情况、疫病等不可抗因素影响。

免责声明：期货市场具有较大风险，本报告观点仅供参考，投资者据此操作风险自担。