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LPG市场分析总结（2024年4月19日）

核心内容

2024年4月19日，LPG（液化石油气）市场整体维持震荡态势。PG2405主力合约昨日收跌0.87%，夜盘微涨0.13%。从基本面来看，LPG供应充足，国际市场的原油价格高位运行为盘面提供了一定支撑，但需求端表现疲软，导致短期内缺乏明确的上行驱动。

主要观点

• 供应端：中东地区已发布5月装船计划，远东市场仍有较多卖家，国际供应宽松。
• 需求端：日韩采购放缓，燃烧需求进入消费旺季但整体需求疲软。PDH装置开工率小幅提升，成为需求端的主要提振因素。
• 价格走势：PG2405合约昨日收盘价为4,756元/吨，PG2406合约收盘价为4,702元/吨，整体趋势强度为-1，表明市场偏弱。
• 价差变化：广州国产气对PG2405合约价差为94元/吨，较前日缩小；进口气对PG2405合约价差为244元/吨，较前日也有所收窄。
• 国际价格：根据沙特CP预期，丙烷和丁烷价格均上涨，预计未来价格可能受到一定支撑。

关键信息

市场数据

成交与持仓

价差情况

产业链数据

行业新闻

1. 4月18日价格：珠三角地区国产气成交价为5170-5250元/吨，进口气成交价为5250-5300元/吨。
2. 沙特CP预期：4月16日，5月份沙特CP预期丙烷为591美元/吨，丁烷为596美元/吨；6月份预期丙烷为572美元/吨，丁烷为577美元/吨，均较上一交易日上涨。

投资建议

LPG市场短期内预计维持震荡格局。尽管原油价格高位运行为盘面提供支撑，但整体基本面偏弱，需求端尚未出现强劲反弹。PDH装置开工率的提升以及部分企业重启或提负预期，可能成为后期需求端的支撑因素。建议投资者关注PDH装置的实际运行情况及国际价格走势，谨慎操作。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

法律声明

本报告由国泰君安期货研究部发布，内容基于合规渠道获取的信息，分析逻辑基于作者职业理解，结论独立、客观、公正。本报告仅供专业投资者参考，不构成对任何人的投资建议。投资者使用本报告所造成的任何损失，本公司、作者及关联机构均不承担任何责任。

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