普华永道：2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望-医疗健康行业_13页_692kb

全球并购行业趋势-2022年回顾及2023年展望总结

核心内容

本报告由普华永道发布，回顾了2022年全球医疗健康行业的并购趋势，并对2023年的前景进行了展望。医疗健康行业因其创新能力和增长潜力，持续吸引投资者关注，尽管2022年面临诸多挑战，但2023年并购市场预计将有所回暖。

主要观点

1. 交易趋势及展望

• 2023年交易量与交易额预计回升：在经历了2022年的大幅下滑后，医疗健康行业的并购交易量和交易额预计将在2023年回归正常水平。
• 大型制药公司寻求创新资产：大型制药公司将继续通过收购中型生物技术公司来填补研发管线的缺口，尤其是在未来十年的后半程。
• 独立诊疗机构面临整合压力：由于宏观经济环境低迷、医疗服务人员短缺和通货膨胀，独立诊疗机构（如私立医院和护理院）可能成为并购目标，尤其是那些在远程医疗、医疗科技和数据分析方面具备能力的企业。
• 企业并购热情不减：尽管宏观经济存在不确定性，企业并购的热情依然高涨，以实现业务转型和增长目标。

2. 并购热点与交易趋势

• 制药和生命科学（PLS）板块：

  • 生物技术公司收购：中型生物技术公司（市值50-150亿美元）将受到高度关注，以填补研发管线缺口。
  • 剥离再投资：大型制药集团将调整其投资组合，剥离非核心资产，以筹措资金并优化资本配置。
  • CRO、CDMO及医疗科技公司：私募股权机构将继续与药企竞争，争夺这些领域的投资机会，尤其是专注于mRNA疫苗和细胞与基因治疗的企业。

• 医疗健康服务（HCS）板块：

  • 面向消费者的医疗保健：保健品公司（如维生素、矿物质膳食补充剂）仍具吸引力，尤其是近期剥离的消费医疗和OTC企业。
  • 纾困类交易增加：随着政府补贴减少，医院等机构将面临运营和资金流动性挑战，导致纾困类交易增多。
  • 远程医疗与数字化：疫情期间凸显的数字化需求将推动医疗机构对具备远程医疗、医疗科技和数据分析能力的企业进行并购。

3. 并购交易驱动因素

• 寻求确定性：在宏观经济和地缘政治挑战下，企业通过并购获得更多的控制权，以应对供应链中断等问题。
• 投资组合优化：企业将剥离非核心资产，以优化资本配置，提升核心竞争力。
• 研发能力提升：制药公司通过收购中型生物技术公司来增强研发能力，同时加快数字化转型，如利用人工智能加速药物研发。
• 分散市场与困境资产整合：医疗健康服务市场高度分散，私募股权基金将关注眼科、辅助生殖、养老护理等领域的整合机会。
• 医疗健康消费化与数字化：行业巨头将通过并购科技公司，推动商业模式的数字化变革，提升患者体验和运营效率。
• ESG考虑增强：ESG议题将成为并购决策的重要组成部分，医疗健康产业因其在应对全球社会挑战中的作用，将受到更多投资者关注。

关键信息

• 2022年交易量与交易额下降：全球医疗健康行业交易量下降23%，交易额下降46%。
• 巨额交易减少：2022年宣布的巨额交易（>50亿美元）数量为9笔，较2021年的20笔大幅减少。
• 2023年趋势：交易活动趋于稳定，中小规模交易和合资企业将成为主流，同时关注供应链本地化和数字化转型。
• 数据来源：Refinitiv、Dealogic及普华永道独立分析，数据截止至2022年12月31日。

联系人

• 叶伟奇
  普华永道中国购并交易服务主管合伙人
  +86 (10) 6533 2199
  waikay.eik@hk.pwc.com

• 唐迅
  普华永道中国制药及生命健康行业交易服务主管合伙人
  +86 (21) 2323 3396
  xun.tang@cn.pwc.com

• 黄耀和
  普华永道全球跨境服务中国主管合伙人
  +86 (21) 2323 2609
  gabriel.wong@cn.pwc.com

• 费颖
  普华永道中国交易服务合伙人
  +86 (21) 2323 5229
  janelle.feiy@cn.pwc.com

• 钱立强
  普华永道中国交易战略及行业主管合伙人
  +86 (10) 6533 2940
  leon.qian@cn.pwc.com

• 李燕姝
  普华永道中国交易服务合伙人
  +86 (10) 6533 2680
  jennifer.ys.li@cn.pwc.com

总结

2023年医疗健康行业的并购市场预计将有所回暖，企业将通过收购创新资产、优化投资组合、推进数字化转型等方式实现增长和转型。尽管面临宏观经济挑战，但医疗健康行业仍因其长期价值和对社会的贡献而受到投资者青睐。