【普华永道】2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望_11页_494kb

2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望总结

核心内容

2022年全球并购市场经历了显著波动，交易量和交易额较2021年分别下降17%和37%，但仍高于疫情前水平。尽管面临经济不确定性、通胀压力、加息政策、地缘政治紧张和监管趋严等挑战，2023年被普华永道视为并购交易的黄金时期，尤其对那些战略清晰、资金充足且准备充分的企业而言，是一个实现转型与增长的关键时机。

主要观点

• 并购仍具吸引力：尽管经济前景不明朗，73%的企业高管对经济增长不乐观，但仍有60%计划通过并购应对市场波动和挑战。
• 数字化与ESG转型加速：企业将并购视为推动数字化转型和实现ESG目标的重要手段，特别是在技术领域。
• 市场分化明显：不同地区的表现差异显著，印度等新兴市场表现出强劲增长，而美国、中国等传统市场则面临较大压力。
• 估值调整创造机会：经济下行导致企业估值下降，为并购提供了更有吸引力的标的，尤其是不良资产和被剥离业务。
• 融资方式多样化：私募基金、信贷基金等创新融资方式成为并购的重要支撑，尤其在传统融资渠道受限的情况下。
• 人才战略重要性上升：并购过程中，人才因素越来越受到重视，成为价值创造的重要来源。

关键信息

全球并购市场表现

印度市场表现突出

• 2022年并购交易量同比增长16%
• 交易额增长35%，创历史新高
• 成为亚洲第二大投资高地，仅次于中国

并购趋势与策略建议

• 加快战略评估与投资组合优化：企业应重新评估业务结构，剥离非核心业务以优化资本配置。
• 优化并购提案：强调并购对战略转型和增长的推动作用，以赢得利益相关者支持。
• 创新融资方式：私募基金、信贷基金、卖方票据等成为重要融资工具，尤其在传统融资受限时。
• 重视人才因素：人才是并购成功的关键，需在尽调过程中关注其专业性、稀缺性和竞争力。
• 情景建模与压力测试：在并购尽调中进行情景建模，合理调整预期，应对不确定性。
• 多元化市场布局：关注新兴市场如印度，利用汇率因素和市场差异获取高回报。

2023年展望

• 并购将成为企业战略转型和增长的核心工具。
• 企业需把握估值下降的窗口期，加快并购步伐。
• 美联储停止加息将有助于稳定市场情绪，为并购创造有利条件。
• 信贷基金和私营市场资本将在杠杆融资中发挥关键作用。

专家建议

• Brian Levy：在当前环境下，有胆识的企业可通过并购拉开与竞争对手的距离。
• Malcolm Lloyd：并购交易将更加注重战略价值，企业应将并购作为推动增长和转型的重要手段。

联络信息

• 叶伟奇：普华永道中国购并交易服务主管合伙人
  电话：+86 (10) 6533 2199
  邮箱：waikay.eik@hk.pwc.com

• 刘晏来：普华永道中国北部购并交易服务主管合伙人
  电话：+86 (10) 6533 8863
  邮箱：roger.liu@cn.pwc.com

• 黄耀和：普华永道全球跨境服务中国主管合伙人
  电话：+86 (21) 2323 2609
  邮箱：gabriel.wong@cn.pwc.com

• 李明：普华永道中国中部购并交易服务主管合伙人
  电话：+86 (21) 2323 3437
  邮箱：andrew.li@cn.pwc.com

• 钱立强：普华永道中国交易战略及行业主管合伙人
  电话：+86 (10) 6533 2940
  邮箱：leon.qian@cn.pwc.com

• 施道伟：普华永道中国南部购并交易服务主管合伙人
  电话：+852 2289 2202
  邮箱：sam.tw.sz@hk.pwc.com

结论

2023年全球并购市场将面临更多不确定性，但也蕴含着巨大的机遇。企业应积极布局，抓住估值下降的窗口期，优化投资组合，加强融资策略，并重视人才和数字化转型，以实现可持续发展和竞争优势。