20220927-东证期货-综合晨报_中国央行上调远期售汇准备金率_美棉周度出口签约量稀少_16页_687kb

中国央行上调远期售汇准备金率，美棉周度出口签约量稀少

核心内容概述

本报告汇总了2022年9月27日中国及全球主要金融与商品市场的动态，分析了政策调整、市场预期、供需变化及投资建议。主要内容涵盖外汇、股指、国债、有色金属、能源化工及农产品等板块。

金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：美联储官员强调控制通胀仍是首要任务，表示2023年不会降息，限制性利率水平将维持一段时间。
• 主要观点：美元指数继续走强，市场风险偏好走低，人民币汇率承压。
• 关键信息：中国央行上调远期售汇业务外汇风险准备金率至20%，以稳定外汇市场预期，但人民币企稳仍需时间。

1.2 股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 核心内容：三部门联合发文，延长新能源汽车购置税减免至2023年底。
• 主要观点：市场风险偏好较低，节前股指反攻概率较小，整体承压。
• 关键信息：发改委支持新型基础设施建设，推动经济修复，但短期内对股指影响有限。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：央行逆回购操作放量，释放流动性，但债市面临调整压力。
• 主要观点：人民币贬值压力未完全释放，资金面跨季可能收敛，但经济修复或波折限制调整幅度。
• 关键信息：债市中期仍有走强可能，但短期调整压力较大。

商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：美元强势压制金价，美联储维持紧缩政策。
• 主要观点：金价震荡偏弱，市场对宏观利空预期升温。
• 关键信息：黄金ETF持仓减少，市场情绪偏空，但人民币贬值风险对内盘形成支撑。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：钢价延续震荡格局，终端需求表现不一。
• 主要观点：短期钢价或小幅反弹，但中长期受需求限制，走势仍以震荡为主。
• 关键信息：10月需求或维持平稳至小幅增长，但钢厂利润收缩限制反弹空间。

2.3 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：焦煤价格短期坚挺，但焦炭提涨受阻。
• 主要观点：短期震荡偏强，中长期关注需求变化及库存去化情况。
• 关键信息：国内供给扰动与消费旺季叠加，库存去化节奏有待观察。

2.4 有色金属（镍）

• 核心内容：7月全球镍市供应过剩，LME库存回升，海外逼仓预期减弱。
• 主要观点：镍价短期承压运行，宏观利空发酵影响市场情绪。
• 关键信息：海外矿山投资增加，未来资源支撑增强，但短期仍受宏观压制。

2.5 有色金属（锌）

• 核心内容：云南限电影响锌冶炼产能，国内库存略有回升。
• 主要观点：锌基本面偏多，但需求改善有限，库存去化压力仍存。
• 关键信息：国内供给扰动与消费旺季叠加，建议关注逢低试多机会。

2.6 能源化工（原油）

• 核心内容：油价持续走低，强势美元与弱需求压制市场。
• 主要观点：短期油价震荡寻底，中长期偏空。
• 关键信息：俄罗斯9月石油产量反弹，但欧盟对俄油限价方案尚未达成一致。

2.7 能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：PE进口套利窗口逐渐打开，PP装置重启。
• 主要观点：聚烯烃短期震荡，中期回调压力显现。
• 关键信息：需求回升有限，库存去化节奏决定短期走势，建议关注10月投产情况。

2.8 能源化工（PTA）

• 核心内容：PTA价格中枢受原油成本下行影响，供需偏紧。
• 主要观点：中长期PTA价格偏空，关注10月订单及投产情况。
• 关键信息：8月PX进口回升，但聚酯需求未明显改善，PTA利润可持续性有限。

2.9 能源化工（PVC）

• 核心内容：PVC现货价格小幅下跌，库存小幅下降。
• 主要观点：多空分歧较大，库存去化是关键。
• 关键信息：国内需求疲软，建议等待6000以内再试多。

2.10 能源化工（天然橡胶）

• 核心内容：国内PVC库存下降，但需求疲软。
• 主要观点：胶价短期震荡，中长期看空。
• 关键信息：全球纺织市场开机率停滞，需求改善有限，叠加宏观利空，胶价承压。

2.11 农产品（豆粕）

• 核心内容：美豆收割率不及预期，国内豆粕库存持续下降。
• 主要观点：短期豆粕震荡，中长期随美豆上市价格下行。
• 关键信息：国内油厂压榨量增加，但下游采购热情不高，豆粕内强外弱。

2.12 农产品（棉花）

• 核心内容：美棉出口签约量稀少，中国取消合同。
• 主要观点：郑棉弱势格局或将延续，关注新棉开秤及购销情况。
• 关键信息：全球纺织需求疲软，中国采购意愿下降，美棉出口承压。

2.13 航运指数（集装箱运价）

• 核心内容：集装箱运价加速下跌，但欧美罢工风险回升。
• 主要观点：运价短期承压，中长期关注罢工情况。
• 关键信息：印度-美国贸易增加，但整体集装箱需求转淡，运价可能超跌。

投资建议汇总

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机构信息

• 上海东证期货有限公司
  成立于2008年，注册资本23亿元，员工近600人。
  主要业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
  拥有上海、大连、郑州等交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
  设有33家营业部及134个证券IB分支网点，业务覆盖全国。