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大越期货沪铜早报(2023年11月7日)

重要提示

• 非期货交易咨询服务
• 仅供参考，不构成投资建议
• 免责声明：市场风险，交易咨询资格号【2012】1091号

沪铜11月7日早间分析摘要

铜市场综述

1. 基本面

• 冶炼企业减产；废铜政策放松
• 11月制造业PMI为50.3%，连续2个月扩张，中性信号
• 淡季预期压制铜价

2. 技术面

• 基差：现货贴水期货74480，基差-250（偏空）
• 12月6日铜库存减少7,250吨至269,800吨；上期所铜库存周减11,001吨至97，756吨（偏空）
• 收盘价于20日均线上方（中性）
• 主力持仓净多头头寸增加（偏多）

3. 关键数据观察

• 库存持续处于高位（偏空）
• 主力合约2401收盘价在20日均线上（中性）

4. 近期市场看点及风险提示
利多因素：

• 俄乌、巴以等地缘政治不确定性
• 美联储预期降息
• 冶炼厂减产支撑价格

利空因素：

• 库存持续增加、供需矛盾突出
• 全球经济预期偏弱，高铜价抑制需求
• 铜材出口退税取消政策预期
• 淡季对下游消费构成压力

5. 其他相关指标

• 期现价差：内盘贴水结构明显
• 加工费：回落趋势
• 供需平衡：2023年紧平衡，2024年或出现过剩
• CFTC非商业持仓：净多单流出

6. 市场展望
料短期将维持震荡格局，围绕供需紧平衡展开盘整。投资者建议谨慎操作，关注库存变化和政策动向。

注：受限于字数，仅概括报告的核心内容，实际操作请结合市场动态及更详细的技术分析。建议交易前咨询持证金融顾问。