区块链重塑金融市场_18页_589kb

报告摘要

区块链重塑金融市场总结

核心内容

区块链技术正在被金融市场机构广泛采用，以解决成本、透明度和不可变性等关键问题。尽管全球区块链热潮有所降温，但金融市场机构却成为最早大规模探索区块链应用的先行者。IBM 商业价值研究院联合《经济学人》智库，对16个国家或地区的200多家金融市场机构进行了调研，揭示了区块链在金融行业的应用趋势和潜在价值。

主要观点

区块链的优先应用领域：金融市场机构主要关注区块链在清算和结算、大额支付、股票和债券发行以及参考数据等领域的应用。
开拓者的作用：14%的受访机构表示将在2017年大规模部署区块链技术，这些“开拓者”通常为中小型机构，集中在资本市场。
区块链带来的主要优势：
- 成本节约：在大额支付和抵押品管理等领域，区块链可以显著降低运营成本。
- 透明度和不可变性：区块链技术能提升交易和数据的透明度，确保数据完整性，减少人为错误。
- 重塑业务模式：开拓者希望利用区块链技术在清算和结算、大额支付和股票债券发行领域建立新的商业模式。
监管与市场惯例的影响：尽管区块链有潜力颠覆传统金融业务模式，但严格的监管和市场惯例可能延缓这一过程，促使机构优先解决合规和数据一致性问题。
网络效应与合作的重要性：区块链的网络效应将在多个参与方之间显现，机构应积极加入联盟，推动标准制定和技术互操作性。

关键信息

业务领域与区块链效益

领域	开拓者关注度	其他机构关注度
清算和结算	82%	60%
大额支付	82%	62%
股票和债券发行	86%	61%
参考数据	71%	60%

投资重点

金融市场机构在以下五大领域投资最多：

身份和 KYC
清算和结算
抵押品管理
参考数据
企业行动

这些投资主要针对新法规带来的挑战，而非直接用于创新或拓展客户群。

未来趋势

结算时间缩短：区块链技术有望将结算时间从3天缩短至1天甚至实时。
抵押品管理：预计每年因抵押品管理效率低下造成的损失高达40亿美元。
参考数据的潜力：参考数据是区块链技术的一个理想切入点，其商业化潜力正在增长。
技术标准与合作：机构正通过参与“超级总账”（Hyperledger）等开源项目，推动技术标准和互操作性。

阻碍因素

主要的三大实施障碍包括：

监管复杂性：法规限制可能延缓区块链技术的广泛应用。
技术成熟度：部分机构认为当前技术尚不成熟，难以大规模应用。
安全与隐私问题：缺乏健全的身份管理和访问控制机制阻碍了区块链的推广。

建议

为了最大程度地从区块链技术中获益，金融市场机构应考虑以下三个问题：

发展速度：应加快部署区块链技术，以获得早期优势。
业务网络扩展：加入联盟和合作项目，推动区块链的网络效应。
收入模式创新：探索新的收入来源，如参考数据的商业化，以应对潜在的颠覆性变革。

调研团队

Keith Bear，全球金融市场，副总裁
Nick Drury，IBM 商业价值研究院，全球银行和金融市场主管
Peter Korsten，IBM 全球企业咨询服务部，全球思想领导力和卓越计划，副总裁
Veena Pureswaran，IBM 商业价值研究院，区块链，研究主管
James Wallis，全球支付行业和区块链，副总裁
Likhit Wagle，全球行业总经理，银行与金融市场；行业学会成员

合作人员

调研团队感谢以下人员的贡献：

Steve Ballou
Kristin Biron
Jim Brill
Phil Enness
Angela Finley
April Harris
Christine Kinser
Anthony Lipp
Kathleen Martin
Joni McDonald
Smitha Soman
Stephen Ott
Donald Thibeau
Idrissa Thioune
Anne-Marie Weber

注释与信息来源

Prisco, Giulio. "DTCC and Digital Asset Holdings to Test Blockchain Solutions for the $2.6 Trillion Repo Market." Bitcoin Magazine, March 30 2016.
Warner, Matthew. "Nasdaq Ling Issues Shares With Blockchain Technology." Allcoinsnews, January 4 2016.
IBM press release. "Mizuho Financial Group and IBM to Test Blockchain Technology for Settlements Using Virtual Currency." June 23 2016.
Digital Asset press release. "ASX Selects Digital Asset To Develop Distributed Ledger Solutions For The Australian Equity Market." Jan 21 2016.
Alembakis, Rachel. "Blockchain - the next level." TraderNews.
Ripple website. "SBI Ripple Asia Announces Japanese Bank Consortium." Aug 19, 2016.
del Castillo, Michael. "Overstock: Broker-Dealer Deal Will Open Blockchain Floodgates." CoinDesk, September 16, 2016.
Lambert, James. "R3 and Axoni explore the use of distributed ledger technology to reduce risk in reference data management with buy and sell side financial services firms." R3CEV, September 2016.
Skinner, Chris. "Applying Blockchain to Clearing and Settlement." Fintech Ranking, August 28 2016.
SIFMA Resource Center. "Shortened Settlement Cycle."

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美国出品
2016年9月

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