20180108-东方财富证券-海外汽车及零部件行业一周回顾_智能汽车创新发展战略公开征求意见_12页_1mb

海外汽车及零部件行业一周回顾总结

核心内容

本报告主要回顾了近期海外汽车行业及零部件领域的市场动态、政策走向以及投资建议，重点分析了新能源汽车、智能汽车、重卡产业链及宝马产业链的投资机会与风险。

主要观点

• 新能源汽车发展迅速：2017年以来，新能源汽车产销量持续增长，政策支持（如双积分政策、购置税减免目录）进一步推动市场扩张，产业链动力被显著激发。
• 智能汽车战略目标明确：发改委公开征求意见的《智能汽车创新发展战略》提出，到2020年智能汽车新车占比将达50%，LTE-V2X网络覆盖率达90%，北斗高精度服务全覆盖。2025年实现全面智能化，2035年建成智能汽车强国。
• 自主品牌乘用车崛起：吉利汽车和广汽集团作为重点推荐标的，其基本面持续向好，展现出强劲的发展势头。
• 宝马产业链值得关注：2017-2018年为宝马产品大年，新产品周期启动有望带来销量和利润的高增长，建议关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车和永达汽车。
• 重卡行业强劲复苏：受益于超载治理、基建投资、物流车需求增长等因素，重卡市场迎来强周期，中国重汽和潍柴动力作为龙头，表现突出。

关键信息

政策与战略

• 工信部发布新能源汽车推荐目录：2017年第12批目录共包含224户企业的3233个车型，其中纯电动产品106个型号，插电式混合动力产品12个型号，燃料电池产品2个型号。
• 发改委智能汽车发展战略：2020年形成技术、产业、法规等体系框架，2025年全面形成，2035年建成智能汽车强国。
• 潍柴动力2020-2030战略：传统业务超越世界一流水平，新能源业务引领全球行业发展，收入目标为千亿美元。

重点公司动态

• 广汇宝信：拟收购捷豹路虎4S公司，投资8500万元。
• 广汽集团：与广州公交集团签署战略合作协议，共同推进新能源、智能出行等业务；将参加2018年北美车展发布概念车。
• 陕重汽：2017年销量达16万辆，是潍柴动力“重卡黄金产业链”的重要一环。
• 东方精工：与北汽集团、宁德时代等签订战略合作框架协议，布局新能源汽车动力电池领域。

市场表现

• 本周涨幅前十：长城汽车、新晨动力、中国重汽、潍柴动力等表现突出。
• 本周跌幅前十：耀莱集团、华众车载、神州租车、天能动力等跌幅较大。
• 年度涨幅前十：长城汽车、新晨动力、中国重汽、潍柴动力等持续领涨。
• 年度跌幅前十：华多利集团、超威动力、中国环境资源等表现不佳。

投资建议

• 重点推荐：
  • 新能源汽车产业链；
  • 吉利汽车、广汽集团（自主品牌乘用车）；
  • 宝马产业链（华晨中国、广汇宝信、和谐汽车、永达汽车）；
  • 重卡产业链龙头（中国重汽、潍柴动力）。
• 评级标准：
  • 买入：相对市场指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对市场指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 未评级：多数公司未给出具体评级。

风险提示

• 地方补贴政策不达预期；
• 充电基础设施建设滞后；
• 动力锂电池投产迟缓；
• 新能源汽车出现重大安全事故。

行业重点关注公司

结论

整体来看，海外汽车行业及零部件领域在政策支持与市场需求的双重推动下，展现出强劲的发展势头。新能源汽车与智能汽车成为政策与市场关注的焦点，自主品牌乘用车和宝马产业链的崛起为投资提供了新的方向。重卡行业因多重利好因素，也进入强周期阶段。然而，行业仍面临地方补贴、充电设施、电池投产和安全问题等潜在风险，需谨慎评估。