20180108-天风证券-_智能汽车创新发展战略_征求意见稿行业联合点评_智能汽车_科技必争的浪潮之巅_9页_361kb

智能汽车行业发展分析总结

核心内容概述

《智能汽车创新发展战略》征求意见稿发布，标志着中国智能汽车行业发展从产业层面提升至国家战略层面，旨在推动中国成为智能汽车强国。该战略强调技术自主可控、跨行业融合及产业链协同，涉及车辆平台、硬件平台、软件平台和云服务数据化平台四大变革。同时，政策推动下，5G、北斗系统、车载传感器、芯片、操作系统等关键技术将成为重点发展领域。

主要观点

• 战略升级：智能汽车被提升为国家战略，目标在2035年建成智能汽车强国，推动中国标准走向全球。
• 平台变迁：智能汽车带来四大平台变迁，即车辆平台、汽车硬件平台、软件开发平台和云服务数据化平台，这将带来大量投资机会。
• 技术趋势：智能汽车技术将从L1/2向L3/4/5逐步升级，推动单车智能和网联智能的双重发展。
• 产业链重构：传统汽车产业链正在向智能汽车转型，手机供应商逐步进入汽车供应链，5G、传感器、芯片、操作系统等关键领域需求激增。
• 投资机遇：智能汽车相关领域具备长期投资价值，从主题投资向基本面投资过渡，重点推荐华域汽车、均胜电子、德赛西威、四维图新、索菱股份、中兴通讯、日海通讯、高新兴、海格通信、信维通信、立讯精密、闻泰科技、大华股份、海康威视、欧菲科技、联创电子、水晶光电、东山精密、欣旺达、德赛电池等。

关键信息

一、智能汽车战略目标与时间表

• 2020年目标：普通智能汽车新车渗透率50%，L2级别功能实现市场化应用，LTE-V2X在大城市和高速路覆盖率90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖。
• 2025年目标：L3级别功能实现规模化应用，5G-V2X基本满足相关需求，智能汽车产业链全面形成。
• 2035年愿景：中国智能汽车标准全球领先，智能汽车强国地位确立。

二、四大平台变迁带来的投资机遇

三、通信与定位系统投资机会

• 网络化基础：5G和LTE-V2X是智能汽车实现通信的核心技术，北斗系统则是定位的核心。
• 投资建议：
  • 5G网络及通信芯片商：推荐中兴通讯。
  • 通信模组商：推荐日海通讯和高新兴。
  • 北斗终端及芯片：建议关注海格通信。
• 产业周期：2018年以主题投资为主，2019年有望过渡到基本面投资。

四、电子领域投资机会

• 5G为核心：未来5年投资周期拉长，5G技术成为关键。
• 供应链变化：手机供应商逐步进入汽车供应链，如信维通信、立讯精密。
• 智能计算平台：推荐闻泰科技，其在车载智能计算平台领域布局较早。
• 传感器与芯片：推动国产传感器、车载芯片、操作系统、激光雷达等需求，推荐大华股份、海康威视、欧菲科技、联创电子、水晶光电、全志科技、富瀚微、圣邦股份等。
• 零部件协同：鼓励零整协同与海外并购，推荐东山精密、立讯精密、欣旺达、德赛电池。

五、计算机领域投资机会

• 硬件投资：L2级别功能盲区检测和AEB的核心传感器是毫米波雷达，2020年市场规模预计达400亿元。
• 智能驾驶舱：是L2车型ADAS的标配，受益于ADAS渗透率提升，推荐德赛西威、索菱股份。
• 软件投资：推荐四维图新，其在高精度地图和视觉算法方面具备潜力，但产业周期较长。
• 投资策略：2018年以主题投资为主，2019年有望进入基本面投资阶段。

六、机械领域投资机会

• 激光雷达：是无人驾驶汽车的关键传感器，推荐巨星科技。
• 布局情况：巨星科技通过收购华达科捷并设立欧镭激光，布局激光雷达产业。
• 产品表现：欧镭激光推出Toucan系列激光雷达，具备高精度、高可靠性，填补国内空白，替代进口产品。

风险提示

• 汽车行业景气度低于预期。
• 5G商业化进程低于预期。
• 相关技术进步速度低于预期。

投资评级

重点推荐标的

• 汽车：华域汽车、均胜电子、德赛西威、法拉电子、宏发股份、四维图新、拓普集团、宁波高发。
• 通信：中兴通讯、日海通讯、高新兴、海格通信。
• 电子：信维通信、立讯精密、闻泰科技、大华股份、海康威视、欧菲科技、联创电子、水晶光电、东山精密、欣旺达、德赛电池。
• 计算机：德赛西威、索菱股份、四维图新。
• 机械：巨星科技。

总结

《智能汽车创新发展战略》征求意见稿为智能汽车行业发展提供了明确的战略方向和政策支持，推动了技术自主、产业链融合和跨行业投资机遇。随着智能汽车从L1/2向L3/4/5升级，相关硬件、软件、通信、电子、机械等领域将迎来重要发展机遇。投资建议关注重点企业及产业链上下游，同时注意技术进步和政策落地的节奏，把握从主题投资向基本面投资的转变。