> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑装饰行业周报总结（20260511-20260517） ## 核心内容 2026年5月18日，华源证券发布建筑装饰行业周报，重点分析“六张网”政策对建筑行业的投资影响。报告指出，“六张网”政策包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网，是推动现代化基础设施体系的重要抓手，预计2026年相关及其他重点领域的投资规模将超过7万亿元，成为稳投资的重要支撑。 ## 主要观点 1. **“六张网”政策推动基建投资** - “六张网”政策涵盖新旧基建协同，强化传统基建补短板与新型基建适度超前建设，为建筑板块带来中长期需求支撑。 - 算力网建设带动数据中心、机电安装、供配电、暖通制冷及节能改造等配套工程需求，推动专业工程企业受益。 - 新型电网建设将强化电力底座，提升新能源消纳能力，利好电力工程央企和具备能源工程能力的建筑企业。 - 水网、地下管网、物流网仍是传统基建的核心，预计“十五五”期间投资规模巨大，支撑建筑板块实物工作量。 2. **投资建议** - 建议关注国家战略需求的基础设施投资方向，如清洁能源、煤化工等。 - 推荐关注四川路桥（受益于成渝腹地建设）、中国化学（煤化工工程）、东华科技（煤化工工程）、中国电建（能源建设、水利建设）、中国能建（能源建设）等企业。 - 在风险偏好回落背景下，高股息标的具备配置价值，建议关注江河集团、安徽建工、中材国际等。 3. **市场回顾** - 本周申万建筑装饰指数下滑2.11%，除装修装饰板块外，其余子板块均下滑。 - 涨幅前五的个股包括：\*ST美芝（+28%）、顺景科技（+27.2%）、尤安设计（+25.4%）、农尚环境（+20.0%）、杭州园林（+16.1%）。 - 跌幅前五的个股包括：德才股份（-23.8%）、国晟科技（-19.16%）、ST龙元（-18.71%）、\*ST雅博（-14.69%）、\*ST东珠（-13.75%）。 ## 关键信息 - **政策支持** - 4月28日中央政治局会议提出加强“六张网”规划建设，推动重大工程开工。 - 国家发改委表示，2026年将推进“十五五”规划提出的109项重点工程，投资规模预计超7万亿元。 - **行业数据** - 2025年水利建设投资达1.28万亿元，新增投资需求超5万亿元。 - 2025年交通固定资产投资预计超3.6万亿元，其中铁路投资9015亿元，公路水路投资超2.6万亿元。 - “十五五”期间预计建设改造地下管网超过70万公里。 - **公司动态** - 中国中冶1-4月新签合同额2,480.3亿元，同比下降19.58%。 - 精工钢构中标中国香港重大项目，中标金额4.83亿港元。 - 宏润建设子公司签署100MW茶光互补光伏发电项目EPC合同，签约价2.93亿元。 - 蒙草生态中标“三北六期腾格里沙漠林草带巩固建设项目”，中标价3.11亿元。 - 金螳螂中标魏桥国科人才社区室内精装修项目，中标金额约2.32亿元。 - 中材国际获准公开发行不超过20亿元公司债券。 - **资金与市场动态** - 本周新增专项债发行量为120.56亿元，累计发行量13,738.27亿元，同比微增0.42%。 - 城投债发行量为203.59亿元，净融资额为-31.75亿元，累计净融资额为-1,951.48亿元。 - 美元兑人民币即期汇率为6.8052，较上周上升0.35bp。 - 十年期国债到期收益率为1.7658%，较上周下降0.12bp；一个月SHIBOR为1.3880%，较上周下降0.90bp。 ## 风险提示 - 经济恢复不及预期可能抑制市场需求。 - 基建/地产投资增速不及预期将影响行业增长。 - 政策落地不及预期可能延缓项目进度，影响市场预期。 ## 投资评级说明 - **证券评级**：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 - **行业评级**：以行业股票指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。 - 报告所采用的基准指数包括：A股市场为沪深300指数，香港市场为恒生中国企业指数（HSCEI），美国市场为标普500指数或纳斯达克指数。 ## 附注 - 本报告为华源证券研究所发布，由王彬鹏、戴铭余、郦悦轩等分析师撰写。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行评估并咨询专业人士意见。