> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑装饰行业定期报告总结（2026年03月09日） ## 核心内容概述 2026年全国两会再次释放稳投资政策信号，强调“两重”（重大工程和重点项目）建设与“两新”（新质生产力、新型城镇化）工作，推动“六张网”（水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网）建设。政策导向明确，预计相关领域投资规模将超过7万亿元，为建筑装饰行业带来长期发展机遇。 ## 主要观点 - **政策导向明确**：两会明确提出扩大有效投资，财政政策保持“更加积极”基调，资金规模创历史新高，为基建投资提供有力保障。 - **“六张网”建设成为重点**：水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网等基础设施建设将获得政策和资金双重支持，相关企业有望受益。 - **基建投资逻辑转向“安全型”**：在地缘政治不确定性上升和能源安全问题突出的背景下，安全型投资（如清洁能源、能源安全、区域战略）将成为基建投资的重要方向。 - **市场表现分化**：本周申万建筑装饰指数小幅下滑，但园林工程、国际工程及基建市政工程板块表现较好，部分个股如中国能建、汇绿生态、诚邦股份等涨幅显著。 ## 关键信息 ### 1. 重大政策动向 - **“六张网”建设**：包括水网、电网、算力网、新型通信网、城市地下管网、物流网，以及综合立体交通设施、消费基础设施、低空经济、“人工智能+”、教育医疗等，预计相关领域投资规模将超7万亿元。 - **财政政策**：全国一般公共预算支出首次超过30万亿元，赤字规模达5.89万亿元，新增地方政府专项债券4.4万亿元，超长期特别国债发行1.3万亿元，中央对地方转移支付达10.42万亿元，为基建提供充足资金支持。 ### 2. 市场回顾 - **行业表现**：申万建筑装饰指数本周下跌0.70%，但园林工程、国际工程及基建市政工程板块涨幅居前，分别为7.88%、1.60%、1.43%。 - **个股表现**：本周共有35只建筑装饰股票上涨，涨幅前五的分别为汇绿生态（+28.49%）、诚邦股份（+15.24%）、国晟科技（+14.22%）、中国能建（+13.78%）、华建集团（+8.00%）；跌幅前五的分别为圣晖集成（-25.54%）、柏诚股份（-14.86%）、德才股份（-13.84%）、新城市（-13.46%）、宏润建设（-10.76%）。 - **大宗交易**：本周共5家公司发生大宗交易，涉及金额总计约4720万元，其中蒙草生态、恒尚节能、诚邦股份等交易折价率较高。 ### 3. 基建数据跟踪 - **新增专项债**：本周发行量为781.69亿元，累计发行量达9168.78亿元，同比上涨50.37%。 - **城投债**：本周发行量为741.42亿元，净融资额为242.48亿元，累计净融资额为-70.81亿元。 ### 4. 投资建议 - **重点方向**：电力与水利领域、能源安全领域、区域战略与产业腹地建设。 - **重点公司**：四川路桥（受益成渝腹地建设）、中国化学（煤化工工程）、东华科技（煤化工工程）、中国电建（能源建设、水利建设）、中国能建（能源建设）等。 - **建议逻辑**：未来基建投资将从传统稳增长转向服务国家战略与安全需求，相关企业将受益于政策与资金支持。 ## 风险提示 - **经济恢复不及预期**：可能抑制市场需求，影响行业增长。 - **基建/地产投资增速不及预期**：项目落地和资金到位存在不确定性。 - **政策落地不及预期**：政策执行力度若低于预期，可能延缓行业增长。 ## 行业与市场展望 - **政策驱动**：两会释放的政策信号为建筑装饰行业带来稳定增长预期，尤其是“六张网”建设。 - **结构性投资**：安全型投资（如清洁能源、能源安全）将成新增长点。 - **资金保障**：财政政策与专项债、特别国债等工具的持续发力，为基建投资提供资金保障，支撑行业稳定增长。 ## 总结 综上所述，2026年两会政策为建筑装饰行业带来积极影响，尤其在“六张网”建设、能源安全、区域战略等方面，政策支持和资金投入持续加码，行业整体有望受益。尽管市场短期波动较大，但长期来看，基建投资逻辑转向结构性方向，为具备重大工程施工能力和战略转型的企业带来发展机遇。建议关注相关重点公司及细分领域，同时注意政策执行、经济复苏及资金到位等潜在风险。