> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货贵金属早报总结（2026年4月20日） ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的贵金属早报，重点分析了黄金（AU）品种的短期、中期及日内走势。报告指出，当前黄金市场处于震荡状态，受国际局势影响较大，尤其是美伊关系的恶化对金价形成压制。 ## 主要观点与关键信息 ### 品种观点 | 品种 | 短期观点 | 中期观点 | 日内观点 | 参考观点 | 核心逻辑概要 | |----------|----------|----------|--------------|----------|----------------------------| | 黄金2604 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 观望 | 外围冲击边际递减 | ### 黄金品种分析 - **日内观点**：震荡偏弱 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：观望 ### 驱动逻辑 - **国际局势影响**：美伊局势恶化，原本预期的停火延长与谈判推进未能实现，军事冲突再度升级。 - **具体事件**： - 伊朗拒绝参加第二轮谈判，认为美方要求过高且立场反复。 - 伊朗表示已为战火重燃做好准备，若基础设施成为攻击目标，将放弃之前在曼德海峡及能源设施方面的克制。 - 美军在阿曼湾向伊朗货船开火并登船控制，伊朗武装部队随后对美舰进行无人机打击。 - **市场反应**：美伊局势恶化导致霍尔木兹海峡再度处于实际关闭状态，原油价格持续高企，从而推高通胀预期，抑制降息预期，对金价形成压力。 - **未来展望**：短期内需持续关注美伊局势的发展，若冲突持续，金价可能进一步承压。 ## 投资建议 报告强调，黄金品种当前不宜采取积极操作，建议投资者保持观望态度，等待局势明朗后再做决策。 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。投资者应独立进行判断，谨慎决策。 ## 投资咨询部信息 - **公司名称**：宝城期货有限责任公司 - **业务资格**：证监许可【2011】1778号 - **邮箱**：tzzxb@bcqhgs.com / tzxb@bcqhgs.com - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：4006181199 ## 投资咨询部成员 - **闫振兴**：从业资格证号 F03104274，投资咨询证号 Z0018163 - **涂伟华**：从业资格证号 F3060359，投资咨询证号 Z0011688 - **胡芳**：从业资格证号 F0239140，投资咨询证号 Z0023564 - **陈栋**：从业资格证号 F0251793，投资咨询证号 Z0001617 - **毕慧**：从业资格证号 F0268536，投资咨询证号 Z0011311 ## 附加信息 - 报告中提及的涨跌幅度划分标准： - 跌幅 > 1%：弱势 - 跌幅 0% ~ 1%：震荡偏弱 - 涨幅 0% ~ 1%：震荡偏强 - 涨幅 > 1%：强势 - 报告末尾附有公司价值观与服务理念，强调“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”。 ## 作者声明 报告作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书和期货投资咨询资格证书，承诺以独立、客观的态度进行研究与分析，不因报告内容获得任何形式的报酬。 ## 图片与联系方式 - 图片：`images/9f34376dd49dc93ce5d3a58abaacf347da8d7c502771eadb473078f9b1a124b8.jpg` - 扫码关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询信息。