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报告摘要

纯苯市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院于2025年12月18日发布了一份关于纯苯市场的分析报告，内容涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等方面。报告指出，当前纯苯市场处于震荡偏弱状态，供需两端均面临一定压力。

主要观点

价格走势：周三夜盘主力合约BZ2603价格下跌25元至5382元/吨，华东主流地区现货价格为5285元/吨，环比下降25元；山东地区现货价格为5170元/吨，环比持平。
持仓变化：多头持仓增加327手至1.72万手，空头持仓增加480手至1.9万手。
供应情况：
- 11月国内纯苯产量为191.8万吨，同比下降0.93%。
- 12月计划内检修较多，1月部分炼厂将对常减压装置及重整装置进行检修，预计影响纯苯产能约60万吨。
- 山东某工厂因歧化加工差偏低，计划于12月初停车，月产量预计下降50%。
库存情况：
- 截至2025年12月15日，中国纯苯港口商业库存总量为28万吨，较上期累库0.9万吨，环比上升3.32%。
- 12月8日至12月14日期间，到货约2.7万吨，提货约1.8万吨，部分库区库存下降，部分库区上升。
需求情况：
- 下游开工率整体下滑，苯乙烯开工率68.1%，环比下降0.7%；苯酚开工率79%，环比下降3%；己内酰胺开工率74%，环比下降4.8%；苯胺开工率75.9%，环比下降1.3%；己二酸开工率59.2%，环比下降0.8%。
- 己内酰胺工厂开始自律减产，预计12月至1月纯苯需求将有所减少。
- 广西恒逸第二条线投产，华鲁恒升、湖南石化降负，对需求形成一定影响。
市场逻辑：
- 亚美区域套利窗口打开可能缓解未来到港压力，但原油价格连续下跌。
- 当前港口库存压力较大，需求端开工率下滑，短期纯苯价格呈现低位震荡趋势。
- 03合约参考区间为5350-5470元/吨。
- 后续需重点关注港口到港量及美金纯苯市场成交价格。

关键信息

市场动态

价格波动：纯苯价格受供需影响，呈现震荡偏弱走势。
库存压力：港口库存持续上升，市场承压。
供应风险：部分炼厂计划检修，产量下降，供应端不确定性增加。

国际影响

国际油价上涨：美国封锁委内瑞拉受制裁油轮，美委局势紧张，推升供应风险，国际油价上涨。
- NYMEX原油期货01合约上涨0.67美元/桶至55.94美元/桶。
- ICE布油期货02合约上涨0.76美元/桶至59.68美元/桶。
- 中国INE原油期货2602合约先跌后涨，夜盘上涨3.1至427.4元/桶。